CDN的泡沫何时破裂？(4)
今年3月底，阿里云重磅宣布CDN降价35%，又一次在CDN市场举起价格屠刀。阿里云的低价切入，使得行业里大部分云厂商、CDN厂商不得不跟进。这样就造成了下面这样的后果：
一方面，各路厂商的低价跟进，造成了CDN行业出现了很多“高买低卖”的现象，也即“价格倒挂”的现象。换句话说，跟进的厂商CDN卖得越多，其亏本就越厉害，亏本越厉害，对资金、资本的需求越高、越急迫。
另外一方面，前面说了，资本也有着资金利用的需求，哪怕这种需求是“击鼓传花传递泡沫”。因此，当资金需求方遇到资金拥有方的时候，干柴就被烈火瞬间点燃了。资本的加持、资金的注入，让CDN厂商的底气越发充足，敢于继续参与低价的战争。
由此CDN行业里，就形成了“低价-亏损-引入资本-越发低价-更大亏损-继续引入资本”的恶性循环里。在这种恶性循环里，自然没有为产业带来增值，反而不断吹大了行业泡沫。
对于这种泡沫，行业大佬也表示了担心，今年7月初，迅雷CEO陈磊在接受媒体采访时表示，“今天这个市场已经乱套了，恶性竞争，大部分企业都亏本去做。”
更加残酷的是，CDN不同于共享单车，共享单车因为二级市场上没有相应的对标公司，因此在一级市场越发可以“充满想象空间”，后期投资机构的不断入局，让前期入局的投资机构可以逐步有序的赚一笔、退出来。
而在CDN领域呢？几乎没啥想象空间。Akamai80亿美元、网宿科技的250亿人民币，无疑就是整个行业的估值天花板，PE也就20多倍是被市场认为是合理的，高了不行。而实际上，就如前面所言，从营收水平、盈利能力、PE、以及产品、技术、人才、资源、品牌等各个层面去考量，青云估值100亿元，Ucloud估值75亿元，金山云估值11亿美元等等， 已然是带有虚火的估值了。
在这种一二级市场估值倒挂的情况下，“投资-IPO-盈利退出”的美梦已经几乎是不可能的了，一二级市场不存在套利空间。退而求其次，稍微少赚一点，考虑中途下车呢？残酷地说，这条路也几乎都被封死了。要知道，蓝汛区区2100万美金的市值，都鲜有人问津，何况那些没有进过市场检验的这云那云。
冲击上市套利无望，中途下车无人接盘，CDN市场将面临非常尴尬的局面，投资投成了终生股东。投资被套牢后，只能等待泡沫的自行破裂了。
总结：
从上面的分析不难看出，资本、云厂商、中小CDN厂商，正在“联手”不断吹大CDN行业的泡沫，在泡沫没有破裂之前：资本自以为找到了套利的路径；云厂商信心满满地讲了“云+CDN”、“存储+计算+分发”的闭环新故事；中小CDN厂商获得了投资看到了未来的美丽新世界……
一切看似都很美好，只可惜所有这些都是在CDN行业泡沫的“照耀”下看到的。泡沫到底有大的杀伤力？举个例子，当年聚美优品高调上市之后，先后发力开放平台、跨境电商、影视文化、时尚娱乐、投资等诸多领域，但是这其中很多都是跟风、追逐泡沫之举，没有聚焦在主业，这也使得聚美优品的股价从上市后最高接近40亿美元，一路狂跌到如今只有2美元左右，短短三年，市值蒸发300多亿。(责任编辑：方向)
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