银行间“钱荒”的正常与非常
6月6日,“二战”诺曼底登陆战之日,众多银行间市场交易员却在这天遭遇滑铁卢,当天的银行间市场似乎陷入了“打光子弹”的窘境。
当天,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜利率罕见大涨135.9个基点至5.98%,同一天,农业发展银行(下称“农发行”)金融债发行流标。事实上,银行“缺钱”的戏剧性表现不止于此。市场传闻,三家股份制银行陷入资金拆借的三角债。
尽管《第一财经日报》记者从相关行获悉,上述说法仍待证实,但银行间资金“脱水”可见一斑。银行何以“钱荒”?补缴准备金、外汇占款趋降、资本监管升级等因素是市场给出的普遍分析。而本报记者发现,目前的资金面趋紧同样发生在资本市场。当一些分析师还在纠结A股缩量所为何图时,本报记者统计发现,股市自5月20日起资金连续呈现净流出。本周前四个交易日,两市出逃资金超过384亿元。
当悲观者开始担心整个市场流动性的时候,亦有大行上海分行交易员告诉本报记者,问题没有想象的严重,“这种兜账的情况每次季末、年末都会发生一下,今天只是季末效应的提前。”
在美国“QE何去何从”讨论日渐升温的背景下,中国货币政策仍在相机而动,公开市场本周实现净投放1600亿元。
焦躁的交易员
从5月中旬以来,受季节性的财政存款上缴影响,大量资金从商业银行流出,银行间资金面不断抽紧,隔夜利率从最初的2.1%冲破3%,月底涨至4%。
进入6月份,市场打破了“月末因素结束后紧张格局会告一段落”的思维定式,各项资金利率继续徘徊在高位,昨日,Shibor进一步狂飙,隔夜拆借利率暴涨近136个基点至5.98%,隔夜回购利率暴涨139个基点至6.13%,盘中一度涨至10%,创下了2012年1月中旬以来的新高。
“这几天都很难熬,到处都是借钱,谁都没想到会紧张成这个样子。”多位银行间交易员向本报记者吐槽。
Shibor是银行资金拆借成本的晴雨表,其高企意味着银行间资金流动的紧俏。焦头烂额却未影响交易员圈子的“段子传播”,两家股份制银行“违约门”的传闻在业内流传,据称,本周三,银行A借给银行B的大量资金到期,由于资金面过于紧张,后者未能借入足够的资金履约;而银行B之所以头寸紧张,是由于借给银行C的资金出现毁约。对于上述传闻,本报记者昨天致电银行A,并未获得证实。该行总行对相关情况仍在进一步了解。(责任编辑：admin)
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