惠誉：中国电信运营商可能将面临更高的监管风险

来源：飞象网　作者：编译文慧　责任编辑：admin　发表时间:2013-01-16 10:37　

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核心提示：目前，获得成功的移动虚拟网络运营商屈指可数，其中包括VirginMobile和BoostMobile。惠誉认为，中国也不会例外，推出移动虚拟网络运营商并不能显著提高移动行业的竞争水平。而在成为移动虚拟网络运营商的企业中，智能手机分销商的可能性最大。

据国外媒体报道，惠誉国际评级机构日前警告称，鉴于中国政府正在就强制要求现有运营商向移动虚拟网络运营商（MVNO）开放其网络的建议征询意见，中国电信行业所面临的监管风险可能逐步加大。

该建议本身不太可能会对中国移动有限公司（CML，评级为“A+”/稳定）、中国电信股份有限公司（CTCL，评级为“A”/稳定）和中国联通（香港）有限公司（CUHKL）的现金流量产生显著影响。移动虚拟网络运营商的商业模式并未在全球大规模普及。目前，获得成功的移动虚拟网络运营商屈指可数，其中包括VirginMobile和BoostMobile。惠誉认为，中国也不会例外，推出移动虚拟网络运营商并不能显著提高移动行业的竞争水平。而在成为移动虚拟网络运营商的企业中，智能手机分销商的可能性最大。

但是，如果政府此举预示着一系列监管行动——可能会影响现有运营商的盈利能力——即将展开，那么中国移动和中国电信的信用评级可能会受到影响。就此，惠誉指出，工业和信息化部可能将在2013年出台旨在调整互连政策、扩大携号转网试验并加强中国互联网行业监管力度的各项计划。该机构认为，固定电话和宽带互连费用的减少可能会为中国电信和中国联通的利润率带来压力，而引入非对称移动终端互连费用的预期可能会伤及中国移动的盈利能力。

惠誉还指出，政府加速颁发长期演进（LTE）牌照的几率为50%，时间可能在2013年底或2014年初。受中国的国家高科技战略推动，中国移动和中国电信可能会面临被责成采用中国本土4G技术——时分长期演进（TD-LTE）的风险，该技术在全球使用的范围有限，且生态系统尚不成熟。然而，对于中国电信获得政府许可，在全球范围内将频分双工长期演进（LTEFDD）标准作为其主要4G技术部署的前景，惠誉表示非常乐观。此外，该评级机构并不排除中国电信同时获得时分LTE和频分双工LTE牌照的可能性，但这可能会产生重复网络建设和资本支出效率低下的问题。

最后，中国电信运营商面临的另一个挑战是持续的增值税（VAT）改革——目前，改革已经在部分城市服务部门。

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