汉王股价缩水超六成 业绩飞流直下

主业产品销量下滑，业绩飞流直下，股价更是暴挫一成又一成，汉王科技彼时吹大的泡泡终于破碎了。

2010年3月3日汉王科技上市，在资本市场上经历过巅峰，如今也跌落谷底，或是在通往谷底的路上。

截至上周收盘，汉王科技的股价一度下挫到每股58.47元，而此前其“登峰造极”时的股价为175元。

券商的冷落与回避

对于上市公司而言，业绩就好比是试金石。4月19日，汉王科技发布了一季度业绩预亏公告，这已是汉王连续两个季度亏损，彼时承诺的高业绩并未兑现。在业绩每况愈下的情况下，就连券商研究员也不再眷顾。

记者在统计券商研究报告时注意到，日期最近的一篇有关汉王的调研报告为国联证券分析师何冰冰所写，时间为2010年10月8日，但当时给出的评级已经为“观望”。

在汉王科技上市之前，各家券商对于汉王上市的新股调研报告并不在少数，不过上市之后，汉王的评级报告仅有5篇。中信证券、天相投顾等几家券商均给出“持有”的评级。

中信证券在去年7月1日首次给予公司“持有”的评级，当时公司的股价已经从175元高点下跌至109元，但中信证券当天的调研报告给出的目标价格为118元每股，不幸的是该股并未如其所预测，只是向下。

一位曾给出汉王“持有”评级的分析师而今感到很无奈。他在接受记者采访时说：“之前市场期望太高，公司也预期太高。其实电纸书是一个窄众产品，怎么可能成为大众流行。”

高估值或昙花一现

去年5月，汉王科技发布自主的平板电脑TouchPad。但在汉王2010年的年报中，公司首度承认产品受iPad冲击，公司净利润为8790万元，占公司销售额比重约80%的电纸书产品，毛利率下降9.9%。4月19日，汉王科技在第一季度业绩预告中称，一季度净利润预亏4000万-5000万元。

翻阅券商报告时记者注意到，上市之初，各券商给予汉王的发行定价均在每股40-60元，汉王上市当日发行价为41.9元，而后一路走高，去年5月24日，该股达到175元，而后泡沫破碎，截至上周，股价已经下跌超过60%。

“高泡沫不是不可以存在，如果有业绩支撑，或者未来有业绩支撑，作为科技类公司有泡沫也很正常，但如果业绩下滑，那么高估值就没有不破的道理。”华安证券张兆伟分析，汉王的业务过于单一，业绩不扭转，股价还是高。

记者从年报中注意到，前十大流通股中仅有南方小康指数基金和中小企业板指数基金两家机构。汉王科技的高管们似乎也对公司的前景产生质疑。年报披露后三天，汉王科技的9名高管减持套现超8000万元。

4月21日，记者与汉王董秘办取得联系，但相关工作人员告知记者目前一段时间不方便接受采访。即便已经下跌至此，张兆伟表示，在没有业绩支撑的情况下，汉王科技的估值还是偏高，股价还是有可能继续向下。