中国移动2010年财报简评：优势仍未被撼动

16日，中国移动公布2010年财报。本文对相关信息做一个简要但全面的分析。

一、用户增长减缓，但新增用户占比仍明显领先。2010年中国移动净增客户6173万户，占到三大运营商总新增用户的53%，分别比2009年减少330万户及7个百分点，但仍明显领先于竞争对手。用户总数达到5.84亿户，增长11.8%。

2010年底3G客户达到2070万户，领先于另两大运营商，但客户质量明显比另两个运营商差（这也是中国移动积极布局TD-LTE的原因）。

二、营运收入克服资费下降影响稳步上升。2010年中国移动集团实现营运收入4852.31亿元，同比增长7.3%。客户增长11.8%，总通话34616.19亿分钟，话务增长18.6%，增值业务增长15.2%，抵消了平均每分钟收入从2009年的0.155元下降到0.140元（降9.7%）的影响后，仍增长7.3%。

三、规模效益愈加明显，平均每户、每分钟各成本项目同步下降。

四、ARPU下降幅度趋缓。MOU为521分钟，同比增长5.4%；ARPU从2009年的77元下降到73元，同比下降5%左右。

五、利润增长受到较大压力。股东应占利润1196.40亿元，同比增长3.9%，利润率为24.7%；EBITDA达到2393.82亿元，同比增长4.5%，利润率为49.3%，利润率及EBITDA利润率0.8和1.4个百分点；每股基本盈利5.96元，同比增长3.9%。，如果扣除收购浦发银行带来的分配利润，则同比增长仅3.4%。

六、增值业务收入强劲增长，得益于数据流量业务，而这已成制约移动发展的关键因素。

2010年，中国移动增值业务增长15.2%，在总收入中占比达到31.2%，比上年增长2.1个百分点。值得注意的是，其中短信业务负增长，占总收入百分比从2009年的11.9%下降到10.9%，而数据流量业务增长近一半（49.4%），这又是由数据流量增长112.3%造成的。

为缓解流量压力，中国移动已从业务方面（向手机端中小流量业务倾斜、流量管理、网络优化）和网络方面（大力提升WLAN网络能力，WLAN优先，重点分流大数据流量业务）着手，但仍成为制约发展的关键。

值得注意的是，增值业务形成有效布局，既有成熟的无线音乐、彩信（含手机报）、飞信、12580及手机邮箱，也有手机支付、手机阅读、手机视频、手机游戏、手机电视等战略业务。

七、移动应用商场快速发展。累计注册客户3,500万户，累计应用下载量达到1.1亿次，累计开发者达到110万，各类应用5万件，成为移动互联网业务和应用综合营销平台。

八、物联网、无线城市积极拓展。M2M终端数已超过690万台，物联网在城市管理、智能交通、工业控制等方面，十大领域探索，但仍处于初期探索阶段。目前已经有WLAN热点数量5.65万个，77个城市启动了无线城市建设。

九、3G取得阶段性成果，LTE商用加速。TD-LTE在技术研发、网络试验、产业推进和国际拓展方面取得突破性进展，商用步伐明显加速（回应一，积极发展TD-LTE，战略性地弥补3G劣势）。

总评：2010年，中国移动在五新战略（新客户、新话务、新业务、新领域、新模式）的支持下，克服新增用户减少，资费下降，3G网络商用成熟度低的困扰，收入、利润均取得了稳健的增长，优势仍不容撼动。同时中国移动积极展开战略布局，拓展增值业务、移动互联网业务、物联网相关业务及无线城市，以及TD-LTE商用推进，战略布局2G-3G-4G网络，及应用、服务。需注意的是，随着3G商用进程加快，数据流量需求快速增长，不断侵占现有网络资源，已影响到中国移动整个业务体系的布局，如何根据发展阶段的不同，综合利用2G（GSM）、3G（TD-SCDMA）、4G（TD-LTE演进技术）、WLAN不同网络的优势，成为中国移动今后几年保持健康发展的关键。