通信行业一周谈:光通信景气度持续,联通发力3G低端市场
光通信建设发力,行业景气度持续。光通信是我们从年度投资策略以来坚持推荐的板块,一季报业绩整体表现突出,上周,我们进行了武汉光通信调研,从企业层面印证行业投资机会。整体来看,承载网稳定增长,移动回传网由于IPRAN/PTN等下一代传送网技术逐步商用,成为设备商主要增长点;PON设备招标呈现FTTH建设规模加大,ODN和家庭网关是今年亮点;光器件的机会在于高端转型和行业整合;光纤光缆供不应求的情形将持续至下半年,预计全年行业保持25-30%增速。详情可参见我们的调研报告《武汉光通信产业链调研纪要:建设发力,企业受益,行业景气度持续》。
国务院确认将实施“宽带中国”战略,方案或于九月公布。国务院5月9日召开常务会议讨论通过《关于大力推进信息化发展和切实保障信息安全的若干意见》,确定实施“宽带中国”工程,明确加快信息网络宽带化升级,推进城镇光纤到户,实现行政村宽带普遍服务,加快推进电信网、广电网、互联网三网融合,培育壮大相关产业和市场。预示中国宽带工程正式从企业和行业层面上升为国家层面。
联通低价策略继续,推20元超低3G卡争夺低端市场。此前随意业务打主攻2G低端市场,此次拟推的20元3G预付费套餐卡推出的目的是试水低端用户对3G的接受度,主攻对象主要偏高校和三四线城市,并推动低端2G用户向3G的转网。
与此前36、46元3G预付卡套餐的的区别在于,限定100M数据流量消费,用户达到100M使用量后会自动关闭上网功能,下月重启。
推荐光通信、三网融合双向化改造和专网通信。光通信行业投资机会持续,重点推荐烽火通信、中兴通讯、日海通讯;双向化改造推荐数码视讯;专网通信推荐龙头企业海能达。维持行业“推荐”评级。
风险提示:运营商投资低于预期,政策推进低于预期,行业竞争加剧引起行业利润率下降,原材料及人力成本上升,国际市场格局变动。
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