联通去年净利仅为移动3% 今年600亿投向3G和宽带

联通（762）为了弥补独家销售iPhone优势的丧失，去年年底抢攻“千元（人民币.下同）智能手机”市场，却为手机补贴付出沉重代价，第四季罕有地净蚀3600万元，远逊市场预期的10亿元纯利。集团预期，今年资本开支高达千亿元，手机补贴亦难缩减，利润率将会继续受压。

联通红筹去年业绩逊预期 第四季罕见亏损

去年净利仅为移动3%

今年600亿投向3G和宽带

中移动今日更换掌门人 王建宙退休奚国华接任

联通红筹去年业绩逊预期 第四季罕见亏损

联通（762）为了弥补独家销售iPhone优势的丧失，去年年底抢攻“千元（人民币.下同）智能手机”市场，却为手机补贴付出沉重代价，第四季罕有地净蚀3600万元，远逊市场预期的10亿元纯利。集团预期，今年资本开支高达千亿元，手机补贴亦难缩减，利润率将会继续受压。

全年多赚14.2% 逊预期

去年营业额增长22.1%，至2092亿元。首三季纯利约1.7亿、25亿及16.3亿元，第四季则净蚀3600万元。全年纯利增长14.2%，至42.3亿元，较彭博综合分析师估计的51.8亿元少18%。

董事长常小兵去年出席中期业绩会时，曾估计3G业务可于去年年底录得单月盈利。但他昨天表示，去年年底千元智能手机市场出现难得的机遇，市场需求更胜预期，带来可观上客量，但手机补贴等销售开支同步增加，令利润延迟出现。首席财务官李福申形容，根据今年首两个月显示，3G业务是盈利在望。

去年3G客量净增2596万户，至4002万户；3G收入增加182%，至327.4亿元；ARPU（平均每户收入）下降11.3%，至110元；GSM用户净增628万户，至1.6亿户；GSM收入微降0.4%，至705.7亿元；ARPU下降5.3%，至37.4元。

期内手机补贴大增83%，至58亿元，带动销售开支增长28.4%，至345.4亿元。李福申表示，今年将会维持以手机补贴刺激增长，补贴额占收入比例会微升，预料利润率继续受压。去年资本开支增加9.2%，至767亿元，常小兵表示，今年拟大幅提升网络质素，包括消除都市的接收盲点，以及增强城镇的覆盖，资本开支预算大增至1000亿元。

中电信本月初开售iPhone，常小兵指出，近期集团的iPhone销量不跌反升，相信是对方大力推广，变相为集团免费宣传。他表示，今年开售4S的销情，好过去年同期的iPhone 4，强调无意降低月费与对方竞争。

招商证券分析员张良勇表示，联通为增加客量导致补贴额大增，加上资本开支高企及中电信的竞争，均对业绩构成压力。但他认为，联通收入势头仍然强劲，估计未来三年复合增长可达两成，弥补成本的压力。

中移动（941）一如预期于昨天宣布，63岁的原董事长王建宙正式退休，由60岁的副董事长奚国华接任。野村分析员朱伟杰指出，消息在预期之内，市场不会感到意外。他认为，奚国华除了在监管机构及业界有深厚经验，亦以支持自主创新见称，与国策方向吻合，有助中移动受惠。

联通去年净利润42.3亿 今年600亿投向3G和宽带

同比增14.2%，增幅位居三家运营商之首；去年3G业务未盈利，预期今年将盈利

中国联通昨日公布，2011年营收2091.7亿元，同比增22.2%，净利润42.3亿元，同比增14.2%。相较移动、电信净利润增幅分别为5.2%、7.5%，联通净利润增幅位居三家之首。董事长常小兵昨日还表示，去年3G业务未实现盈利目标，今年有望盈利。中国联通股价周四收盘升1.71%。

今年千亿资本六成投向3G和宽带

联通表示，受益于3G和固网宽带业务增长的拉动，联通3G用户去年全年净增近2600万户，服务收入增1.82倍；宽带服务收入同比增长18.1%。2012年将进一步加大对WCDMA网络和宽带的投资。

联通2012年资本投入预计为1000亿元，同比增长30.4%。据悉，联通原预期3G业务去年实现盈利。董事长常小兵昨天表示，虽然去年3G业务未实现盈利目标，相信今年有望盈利。

联通首席财务官李福申表示，今年资本开支中35.5%用于3G业务，25.8%用于宽带业务。集团2009年曾增加资本开支达千亿元，用作首次发展3G网络，今年增加开支，主要是配合3G客户人数增加，需要在城市及全国建立更多机站，覆盖完善网络。他同时表示，集团有净现金流，亦有收入回笼，加上拥有信贷金额，资金充裕无压力。

电信推广iPhone对联通有正面作用

去年联通3G销售费用连手机补贴共计130.91亿元，2010年约63亿元。为了扩大业务，吸纳更多较低资费用户，联通方面透露，今年3G补贴金额占营收比重将扩大至17.7%左右。预期今年3G的ARPU（每用户平均收入）水平会较去年低，去年3G的ARPU约为110元人民币。

对于市场担心的电信与苹果合作推出iPhone或会影响联通的iPhone销情及市场占有率。高级副总裁李刚则表示，联通推出iPhone4S发展良好，销情反应较预期更好。电信在推出iPhone时加大宣传推广，也有刺激用户使用联通iPhone的正面作用。

联通去年净利仅为移动3%

昨天，中国联通成为国内最后一家公布去年年报的电信运营商，相比中国移动和中国电信，联通虽然增速最为迅猛，但在短时间内仍然无法实现赶超，其净利水平仅相当于中国移动的3%。

年报显示，2011年中国联通营业收入为2091.5亿元，同比增长了22.2%，总体营收水平相当于中国电信的85%和中国移动的40%，而其实现净利为42.3亿元，同比20%的增速领先其他两家运营商，但其净利水平只相当于中国电信的26%和中国移动的3%。

中国联通表示，3G业务已经成为其收入增长的第一驱动力，全年累计净增2595.9万户，达到4001.9万户，占移动用户的20.0%；实现3G服务收入327.4亿元，同比增长182.3%，占移动服务收入的比例达到31.7%，而其3G用户的ARPU值（月平均资费）也达到了110元，远高于其整体移动用户ARPU值47.3元。

为外界普遍关注的宽带收入方面，联通去年在每户宽带用户上的月均收入为52.8元，低于中国电信的66元。