浪潮信息十年一步步被掏空 资产倒腾摆迷魂阵(2)

浪潮信息最初拥有山东通软40.93%股权，后因其增资扩股被摊薄为36.26%。2001年3月，浪潮信息将山东通软股权转让给齐鲁有限。2001年11月至2003年11月，通过一系列变化，浪潮信息通过浪潮软件拥有山东通软69.6%股权，并将其纳入合并报表。2003年至2005年，山东通软快速发展壮大。至2005年6月30日，山东通软净资产8082万元，上半年净利润314万元。相较于2005年全年净利润只有837万元的浪潮信息，山东通软无疑是浪潮信息的一个重要的子公司。但就在这一年的8月，微软与浪潮国际签署以2500万美元入股后者的协议，其中有700万美元的入股前提竟是浪潮国际必须增资山东通软。但这份涉及浪潮信息重要子公司并浪潮信息股东利益的协议并没有被告诉浪潮信息的投资者。

2006年，山东通软随齐鲁有限一起被从浪潮信息剥离。1个月后，浪潮国际顺利地履行了与微软的协议，对山东通软单方增资4020万元，得到其30.05%股权。2008年，山东通软剩下的股权也被浪潮国际收购，成为其全资子公司。当时，卖家浪潮软件出让山东通软时只字未提其盈利状况。然而，浪潮国际却向香港投资者公告了该公司从2006年起盈利能力大增，2008年上半年盈利能力更是显著增强。后据有关浪潮国际的研究报告透露，山东通软当年签了4个大订单，包括中铁建、中国商用飞机等，收入大多在2009年确认。同时，还与一些大国企意向签约，每个大项目合同额约1000万元，高的达5000万元，毛利率高达80%至90%。而这一切，内地投资者毫不知情。正是在公司有意的选择性披露下，这块优质资产离内地投资者远去。

更应关注的是，为了将另一块优质资产浪潮乐金信息系统公司（下称“乐金信息”）顺利转移，甚至还将其改名为浪潮通信信息系统公司。

2002年10月，浪潮信息控股子公司与韩国LG CNS合资成立乐金信息，注册资本5000万元，浪潮方面占51%。2006年初，乐金信息随齐鲁有限一起被从浪潮信息剥离。2006年12月，乐金信息51%股权被以净资产作价得出的2330万元卖给浪潮集团控股的山东浪潮电子信息科技公司。仅仅不到一年后，2007年11月，山东浪潮电子信息科技公司就将这部分股权以4488万元卖给浪潮国际全资子公司。在浪潮国际公告这项交易前，乐金信息被改名浪潮通信。

乐金信息2005年至2007年10月31日，其净利润分别为336万、91万与730万元。可见，就在这块资产被转移的2006年，其盈利能力忽然大幅下降，转移后又大幅上升。浪潮国际表示，考虑到其盈利能力上升，溢价购买是值得的。而且，转让协议还保证其2007年、2008年的净利润将不少于800万元、1500万元。其实，在乐金信息这块资产的转移过程中，作为收购后又出卖的交易方，山东浪潮电子信息科技公司不仅仅是浪潮集团旗下的控股公司，实际上还是浪潮信息持有19.75%股权的参股子公司。

按照深交所上市规则，上市公司参股公司发生有关交易，交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元，应作重大事项公告。作为浪潮信息的参股公司，山东浪潮电子信息科技公司在一年之内买卖乐金信息股权获利2158万元，即使按浪潮信息所持19.75%股权计，获利为426万元，远超过浪潮信息2007年净利润1087万元的10%。更何况这还是关联交易，但浪潮信息均应披露而未披露。

频繁倒腾资产用意何在？

随着优质资产被陆续转移，2005年至2009年，浪潮信息主营业务盈利能力逐年下滑，净利润由盈利837万元变成亏损318万元。与此同时，浪潮国际的盈利能力却大幅度提升，2005年至2009年净利润分别为2421万港元、2515万港元、3880万港元、3.34亿港元、2.53亿港元。

如此费尽周折倒腾资产，浪潮集团到底在图谋什么呢？

满足融资需求是其图谋之一。上述转移资产的过程，实际上就是将这些资产第二次甚至第三次上市的过程。以山东通软为例，其先是属于浪潮信息，被第一次上市；然后借壳上市被装入浪潮软件，再助力浪潮软件实现配股再融资计划；最后被卖给浪潮国际赴港挂牌，实现第三次上市。可以说，浪潮集团十多年来以这样的手段玩转内地和香港两个资本市场，让人叹为观止。(责任编辑：admin)