诸多资本纷纷涌向文化产业基金未来投资主体将以产业基金为主

来源：ChinaVenture　作者：秩名　责任编辑：admin　发表时间:2011-04-27 09:28　

核心提示：2011年04月26日报道，日前，建设银行宣布旗下建银国际文化产业股权投资基金正式启动，加上之前浙江文化产业基金、大摩华莱坞基金、华映东南文化产业基金等基金的设立，2011年第一季度出现文化产业基金热潮。

本文章原标题为《一季度VC/PE基金募资活跃度下降资本涌向文化产业基金》

2011年04月26日报道，日前，建设银行宣布旗下建银国际文化产业股权投资基金正式启动，加上之前浙江文化产业基金、大摩华莱坞基金、华映东南文化产业基金等基金的设立，2011年第一季度出现文化产业基金热潮。ChinaVenture发布的《2011年第一季度中国创业投资及私募股权投资市场统计分析报告》显示，第一季度VC/PE基金募资活跃度相比上季度有所下降，募资完成（含首轮完成）与开始募资基金分别为28支和32支，其中有5支文化产业基金完成募资或开始募资，而进入4月份，仍相继有多支文化产业基金成立或筹备。ChinaVenture分析认为，国家推动文化体制改革以及华谊兄弟、保利博纳等企业的成功上市，促进了更多文化产业基金的成立，而未来，文化传媒行业的投资也将更多由文化产业基金主导。

一季度22支基金完成募资宏观调控催生房地产基金

根据ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource 统计显示，2011年第一季度中国创业投资及私募股权投资（以下简称VC/PE投资）市场基金募集活跃度略有下降，共披露基金60支，其中募资完成、首轮募资完成及开始募资基金数量分别为22支、6支和32支（见图1），募资完成及首轮完成基金数量均有所下降。

募资规模方面，本季度募资完成54.99亿美元，相比上季度的22.20亿美元大幅增加，其中，KKR中国成长基金募资完成规模达10亿美元，上海国和现代服务业股权投资基金、航天产业投资基金募资完成规模均达到50亿元人民币，这几支大型基金拉高了本季度整体募资完成规模。新成立基金方面，开始募资基金目标规模为60.13亿美元，相比上季度大幅下降，主要原因在于第一季度新成立基金多为本土人民币基金，单支规模普遍较小（见图2）。

从完成募资基金的类型来看，第一季度成长型（Growth）基金及创投（Venture）基金均有9支完成募资，两者占季度总量的80%以上，另有3支房地产基金及1支FOF完成募资。募资完成金额方面，成长型基金完成募资36.45亿美元，占比达66.3%。相比2010年全年的基金类型分布，房地产基金募资完成数量及金额均有所上升，在2010年国家严厉的房地产调控政策之下，房地产行业正面临大规模的兼并整合，众多地产商也存在较大资金缺口，因此，房地产基金也将得到更多施展空间。此外，复合基金（FOF）“和玉股权投资复合基金”于本季度完成募资，随着业界对市场化FOF需求的加大，2011年FOF基金募资或将趋于活跃。

人民币基金占主流多币种基金管理成趋势

从资金来源角度分析，以人民币为主要币种的中资基金，无论在成立数量还是募资完成规模上，依然占据主流。2011年第一季度募资完成基金中17支中资基金，3支外资基金，2支中外合资基金。其中，美元基金KKR中国成长基金，募资完成20亿美元，是本季度募资完成规模最大的一支基金。此外，光大控股本季度完成其第三支海外私募股权投资基金——中国特别机会基金III，募资完成规模达4亿美元。

在新成立的基金方面，复星集团与美国保德信金融集团联合成立一支美元基金——保德信复星股权投资基金，其中保德信拟出资5亿美元成为此基金的有限合伙人，复星集团则有望出资1亿美元，GP角色。中资机构成立美元基金进而管理多币种基金的趋势再次得到印证。

文化产业基金兴起政府政策为主要驱动力

近期各地成立文化产业基金的热潮值得关注。4月23日中国建设银行宣布建银国际文化产业股权投资基金正式启动，4月14日腾讯公司宣布设立规模为5亿元人民币的影视投资基金，4月15日凤凰卫视透露，规模为6至8亿美元的凤凰文化产业基金已敲定筹组。而第一季度已成立多支文化产业基金，如美国摩根斯坦利牵手无锡(国家)数字电影产业园设立的大摩华莱坞基金，新加坡私募股权基金华映资本与常熟东南经济开发区共同成立的华映东南文化产业基金，以及广东文化产业投资基金、南京文化产业投资基金等(责任编辑：admin)

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