虎嗅挂牌上市是个一戳即破的泡沫？(2)
虎嗅网前期重要供稿人葛甲曾经披露说，虎嗅网早期频频选用他的稿件批评阿里，“对我写的质疑阿里的稿件很感兴趣”，甚至多次通过负面稿件批评阿里投资的微博。但等到虎嗅成功吸引阿里关注之后，虎嗅网极少再采用他的批评阿里稿件，反而出现很多正面赞扬的稿件。因为阿里系的上海云鑫投资持有了虎嗅15%的股权，而持股虎嗅12.75%的浙报集团旗下传媒梦工场也与阿里有着密切的关系。
虎嗅创始人李岷曾经公开表示，虎嗅网的商业模式是依靠为企业提供商业方面的资讯获得收入。如果一家媒体的业务严重依赖企业赞助活动以及更加耐人寻味的“整合营销”，那么这家媒体的业务难免存在灰色地带，编辑的客观公正性也面临着严重质疑。
考虑到近年来国家监管机构正在严厉打击媒体黑公关事件，21世纪传媒等大企业媒体都因此遭受调查洗牌，虎嗅网的这种通过内容向企业要钱的营收模式能够维持多久，依然是个未知数。未来潜在的法律风险或许会令资本市场对虎嗅避而远之。
即便是虎嗅的最重要投资者阿里，也在9月投资了虎嗅的竞争对手36氪。当然阿里投资36氪主要是看重36氪服务创业公司的业务价值，投资虎嗅或许更多是之前的公关价值。同样是科技媒体，36氪已经将自己的主要业务转向了创业公司，而虎嗅网的目标依然只有具有公关价值的大企业，“核心关注对象是公众公司与创业企业在内的系列明星公司”，几乎没有任何业务扩展。
新三板上鱼龙混杂，具有潜力的优良公司拿走了大部分资本红利。而大量造血孱弱、模式存疑的公司挂牌之后，几乎无人问津，券商也不愿接手做市。
如果没有业务突破，媒体股在新三板上普遍受冷落。考虑到其它媒体股背后都有着国有资本的支撑，深陷黑公关争议的虎嗅能否得到资本市场的认同？看起来只是一个一戳即破的泡沫。
（声明：本文作者为新浪网创事记专栏作者：十面霾伏。此文仅代表作者观点，不代表融合网立场。如有异议，可及时联系融合网。）
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