三大运营商2010财报解读：接近均衡发展

日前，三大运营商分别发布了其2010年财报，给了我们一个观察当前通信业发展现状的最好窗口。透过这一窗口，我们可以发现，重组完成将近三年以来，特别是3G牌照发放两年多以来，我国电信市场的格局失衡现象正在发生改变，而通信运营商们也逐渐走出前几年金融危机和通信业务收入增长乏力的阴影。

在这三份财报中，有两大共同特点尤其令我们欣喜：一是运营商收入增长情况普遍较好，多年困扰所有运营商的“增量不增收”现象，随着用户结构的持续优化和新应用的拓展，已经有所缓解；二是增值业务在总业务中的占比大幅提升，这表明自2004年以来，运营商的战略转型初步实现了有效益的规模化发展。

然而，这一成果仍然是脆弱的。同过去几年一样，运营商仍然面临着新兴业务市场竞争日趋激烈、存量市场竞争迅速加剧的严峻挑战。宽带升级，3G或者准4G无线网络建设，突破移动互联网应用与终端瓶颈，是当前运营商发展中面临的三项重点工程，从财报中可以看出，三大运营商都已经下定决心，加大投资，在2011年取得突破。

无论如何，未来两到三年将是中国通信业发展的重要战略机遇期：产业融合将成为一大趋势，物联网、云计算等新一代信息技术将催生新的应用，移动互联网将进入快速成长期，有线宽带业务仍具有较大发展空间，这些都将为中国运营商带来更加广阔的发展前景。

过去的一切都在影响着现在，现在的一切都将在未来产生回响。拥有靓丽财报的运营商未必没有烦恼，利润不佳的运营商也未必不能赢得明天。透过财报，透过三大运营商2010年的“成绩单”，我们可以看到他们正在进行着一步一脚印的变革。

3G“均衡器”对格局发威

　自从2008年电信重组以来，业内最希望看到的东西就是运营格局平衡的实现，从2010年财报来看，格局平衡正在逐渐成为现实：中国移动依然借着2G网络优势的巨大惯性保持“龙头”地位和较高利润率，但未来份额下降压力巨大，而中国联通在3G网络、中国电信在宽带和融合业务方面的优势已经开始显现。与此同时，在用户结构巨变，增值业务大发展的背景下，新的投资热点也已经形成，3G基站建设和光网络布网将是未来几年的机遇所在。

连续三周内出台的三份财报，将整个中国通信业在2010年的“成绩单”展现在我们面前。一方面，三大运营商的用户总数，特别是3G和宽带用户数都有了大幅的增长，并由此带动增值业务的发展，中国电信和中国联通的用户结构和收入状况都有所改善，中国电信还实现了15%的利润增长率，中国移动的增值业务收入占比也进一步提高；另一方面，虽然各运营商都做出了艰苦的努力，但整体利润格局单纯依靠移动话音的局面仍然没有根本性扭转，这导致中国移动的利润占了全部运营利润的绝大部分，而大量的建网和被贴支出也使中国联通连续两年利润大幅下降，3G至今难说赚钱。

而综观整个通信市场格局，中国移动依然借着2G网络优势的巨大惯性保持“龙头”地位和较高利润率，但未来份额下降压力巨大，而中国联通在3G网络、中国电信在宽带和融合业务方面的优势已经开始显现，传统业务市场的“一家独大”与新兴业务市场的“三足鼎立”对比益发鲜明。

用户格局：“龙头”不再

毫无疑问，自从2008年电信重组以来，业内最希望看到的东西就是运营格局平衡的实现，从2010年财报来看，格局平衡正在逐渐成为现实。

财报显示，截至去年年底，中移动全年净增客户6173万户，较2005年的6503万户有所下滑；中国电信新增移动用户3443万户，用户市场份额超过10%；联通的移动用户总数达到1.67亿户，同比增长13.4%，其中，3G用户净增1131.8万户，达到1406.0万户。从数据上看，中国移动的市场份额已经开始微量下降，在新增用户中的比重则已经开始大幅下降，在2008年，中移动平均每月净增客户超过730万户，占当月新增移动用户数的80%左右，而2009年则只占66%，到了2010年，在新兴的3G市场，新增份额更是下降到了47%。联通虽然用户规模仍然较小，但移动用户综合平均每用户每月收入(ARPU)为43.7元，高于去年的41.6元，3G用户ARPU值更是高达124.0元，为三大运营商最高。而在固网领域，用户数的下降趋势已经减缓，宽带用户发展中国电信和中国联通更是远远地将中国移动甩在后面。

“龙头”在下降，“龙尾”在提升，意味着未来中国通信市场的格局将恢复平衡。

另一方面，如果说2009年是中国的3G元年，那么2010年则是中国3G从起步阶段到高速发展阶段进步的拐点之年。

据财报显示，三大运营商的3G用户在2010年总计增加了3682.8万户，使总的3G用户数达到了4699万户。

业内一般认为，用户数达到5000万是一个“临界点”，从此3G将能形成规模效应，从用户规模到盈利状况都有可能出现重大改观。从2011年前三个月的发展情况看来，这一“临界点”已经来临。

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