神舟电脑闯关遇挫 吴海军如何再圆上市梦？
中国证监会创业板发行监管部3月22日晚间发布公告称，创业板发行审核委员会2011年第14次会议于2011年3月22日召开，深圳市神舟电脑股份有限公司首发申请未通过。这已是神舟电脑的第三次冲击上市了，可谓上市心切，屡败屡战。
不少业内人士认为，这或是它的最后一次上市机会。PC产业失去增长势头，神舟电脑实际控制人持股比例过高以及过度依赖政策优惠等等质疑，是吴海军难圆上市梦的“致命原因”。面对不断变化的市场环境，三次上市申请全部被否，神舟电脑或许是IPO狂潮中最悲情的企业，不过这对企业来说未必就是祸事，或许这正是吴海军重新考虑神舟电脑战略定位及发展方向的契机。这位PC行业的“搅局者”，创业10年的企业家该如何走出下一步的发展之路？
神舟创业板上市三度夭折
今年3月18日，神舟电脑向证监会提出在创业板上市的申请，3月22日，证监会发行审核委员会对外公告，神舟电脑申请创业板上市未获通过。神舟电脑之前发布的招股说明书?申报稿 称，公司计划发行8100万股，募集资金14．99亿元。吴海军合计持有神舟电脑92．73％的股权，是发行人的实际控制人。
事实上，这已经是神舟电脑第三次IPO申请被否了。根据公开资料显示，早在2005年，吴海军的新天下集团，也就是神舟电脑的控股股东就计划赴港集资，额度为50亿港元，但最终搁浅。外界普遍认为，与公司当时频繁的人事变化有关。
2008年，神舟电脑董事长吴海军曾公开表示，公司计划于2008年上市。“神舟电脑上市计划从2007年下半年开始启动，计划2008年年内完成上市。上市地点选择深圳中小板。”不过，此次上市计划因2008年金融危机搁浅。时隔三年，神舟电脑再度谋求上市，选择“转战”创业板。而这次吴海军以传统PC业务登陆创业板的计划也在外界的质疑声中铩羽而归。
多项阻碍因素拖住上市步伐
屡战屡败，这是神舟电脑闯关再次遇挫后给大家的印象，吴海军及其神舟电脑成为了一个悲情英雄。然而感性认识不能代替理性的分析，外部形势及内部经营双重因素造成了目前的闯关屡败情形。
业界认为，神舟电脑IPO被否，可能和目前国内PC制造业已趋成熟有关，市场竞争过于激烈，企业成长空间有限，另外公司长期奉行“低价”策略也不利于提升产品利润空间。
早在5年前，PC市场就进入了微利时代。创业板公司所具有的高成长性，与国内的PC行业已集体进入“微利时代”的情形不符合。2010年，神舟电脑整体产品毛利率水平仅6．31％。而在苹果iPad等平板电脑的冲击下，传统PC生产商更是风光不再。这样的背景下，公司企图通过融资来突破经营瓶颈，投资者可能不买账。
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