国美张大中：非上市门店注入上市公司无时间表

接替陈晓出任国美电器（00493.HK）董事会主席的张大中昨日完成其在香港的首秀。

首次亮相的张大中着黑色西服系金色领带坐在主位上，他做出任何姿势都引来前排摄影记者的一阵狂拍，闪光灯一片，令坐于左侧的贝恩资本董事总经理、国美非执行董事竺稼也不禁而笑。

昨天，国美电器在香港召开2010年度业绩发布会，财报显示，国美去年营业收入与苏宁电器（002024.SZ）相差约200亿元人民币（下同），净利润则不到苏宁的一半。这样的结果并不出人意料。过去一年多的时间，国美内斗不可避免地使公司业绩受到拖累。

与此同时，国美的去陈晓化已经开始。张大中昨日明确表示，国美将对5年战略计划进行适当调整。这表明国美将改变陈晓时代注重单店盈利能力的做法，重回黄光裕时代的门店扩张策略。

非上市门店仍不舍得注入

根据国美电器公布的财报，2010年国美电器营业收入为509.1亿元，同比增长19.32%，净利润19.62亿元，同比增长39.25%。在门店方面，国美2010年新开门店139家，关闭低效门店39家。截至2010年年底，门店总数达826家。

在国美发布财报的12天前，竞争对手苏宁电器发布的2010年财报显示，全年营业收入755.05亿元，比2009年增长近三成，净利润升38.8%至40亿元。相比之下，国美在全年营业收入方面与苏宁电器相差200多亿，净利润则不到苏宁电器的一半。

不过需要注意的是，国美集团尚有大部分资产并未纳入上市公司国美电器。国美表示，目前国美未上市的494家门店中，包括大中门店有59家，国美电器门店435家。

与此同时，国美的综合毛利率由上年的17.32%增长至18.39%，净利润增长39.25%，略高于苏宁电器的38.8%，两项增幅也都大于国美上年的34.45%和17.32%。国美电器表示，这显示集团致力提升门店营运效率的策略已获成效。

非上市门店一度是黄光裕与陈晓之争的重要砝码。张大中昨日表示，将与董事会在适当机会研讨将非上市门店注入上市公司事宜，“暂时没有时间表。”

重拾大举扩张门店数量老路

在此前国美“陈黄大战”的过程中，陈晓与大股东黄光裕在国美经营策略方面一直存在较大分歧。陈晓去年曾披露其“五年计划”，网络扩张与单店效益提升并举，而陈晓离任后国美的经营策略也发生一定调整。张大中表示，国美今年的首要任务就是加快扩张步伐，加大开店速度。这明显体现了大股东黄光裕一贯坚持的跑马圈地、大举扩张的策略。

国美2010年财报称，将在重点地区优先开店，特别是以京津唐、上海、山东、川渝以及广东等重点区域进行开发，重点开发二级市场，加大开店速度，完善和扩大二级市场覆盖密度。国美表示，2011年，国美集团新开的门店将有60%放在二级市场。

建银国际消费行业研究高级分析师陈兆基曾向《第一财经日报》表示，国美重新回到黄光裕的扩张为主策略，长远看可保持与苏宁电器竞争的实力，但短期新门店的增多，将影响公司盈利水平。

会后本报记者追问国美电器执行董事、总裁王俊洲今年新增门店数目，王与其他管理层均迅速离场，他表示还不能透露，“绝对比去年的100多家多”。

王俊洲表示，国美现占本土消费电子产品零售市场10%的市场份额，未来发展空间广阔。

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