格力营收跌30%， 董明珠任性决策的恶果
本文原标题：《格力营收跌30%， 董明珠任性决策的恶果》
4月28日晚，格力电器（000651）发布2015年财报，报告期内实现营业收入977.45亿元，同比下降29.04%；归属于上市公司股东净利润125.32亿元，同比下降11.46%；每股收益2.08元，公司拟每10股派15元（含税）。
格力电器表示，2015年是格力电器转型年，主导产品升级，提升内部管理，严控实抓费用、成本。受益于原材料价格相对稳定，盈利能力进一步提升，净利润率由2014年的10.18%提升至12.55%。
对于未来发展规划，格力电器称，将继续以空调产业为支柱，在此基础上大力开拓发展新能源、生活电器、工业制品、模具、手机、自动化设备等新兴产业，将格力从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业拓展，最终把格力电器打造成一家管理先进的国际一流企业。
必须承认，该报告出乎我的意料。首先是营收降幅高达29%，导致格力电器营收一下子从1400亿元跌落至1000亿元以内，降幅之高出乎我的意料。其次是净利降幅之高出乎我的意料，我此前曾预测格力电器净利润在130亿元仍高于美的集团的127亿元，现在看我过于乐观了。
我相信，这份成绩单也出乎大多数投资者意料。
但我仍然认为格力电器是一家比较好的公司。所谓格力电器业绩糟糕是自我纵向对比，若放在中国家电行业的大盘子里横向对比，格力电器的业绩绝对值仍然是比较出色的。比如，以格力空调营收占格力电器88%计算，则2015年格力空调实现营收约为860亿元，这是什么概念呢？我找个参照物对比一下你就知道了，2015年，声称要做中国空调老三的志高控股，实现营收77.74亿元，不足格力空调的1/11；净利更是亏损高达6.9亿元，则完全没法和格力对比了。
但是，若换个参照物对比，董明珠的心情可能就没那么好了。
2015年，美的集团实现营业收入1384亿，同比微跌2.28%；归母净利润127亿，同比增长21%；每股收益2.99元。分红预案是，每10股派现12元并转增5股，分红总额51亿元。
格力电器在“营收”、“净利”、“营收增幅”、“净利增幅”四项关键指标上，全面、大幅落后美的集团。
但业内人士提醒，不能简单地看格力电器财报数据。该人士认为，不排除格力电器对2015年相关数据进行了人为干预的可能，“真实数据的确不能令人乐观，但尚不至于如此糟糕。”该人士表示。
人为干预2015年度数据的目的是什么？在于为2016年一季度业绩腾出较大的上升空间，以此提振资本市场的信心。(责任编辑：方向)
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