惠普股票市盈率居标普500指数成份股之末

北京时间9月23日消息，据国外媒体报道，《华尔街日报》周四撰文指出，李艾科（Leo Apotheker）出任惠普首席执行官11个月便遭董事会解聘，该公司董事会随后又任命公司董事、eBay前任首席执行官梅格·惠特曼（Meg Whitman）接替李艾科的职位。

虽然惠普当前的股价仅在23美元左右，但是公司董事会内部的无序，以及令人惊讶的选择惠特曼出任首席执行官，想要撤出对惠普投资的投资人将不得不再耐心的等待一段时间。

投资人应当开始深呼吸一下。诚然，惠普当前陷入了混乱之中，但是该公司几乎不可能面临像RIM遇到的挑战。也就是说，RIM的黑莓手机可能会在未来几年内消失，而惠普不会遇到这个问题。市场调研公司Forrester分析师弗兰克·吉列（Frank Gillett）指出，惠普当前面临的最大问题是利润率的下滑，而不是营收的下滑。

那么惠普的股价究竟几何？美国投资公司Sanford Bernstein分析师托尼·萨科纳吉（Toni Sacconaghi）认为，惠普的股价应当达到37美元。该分析师表示，按照业务计算，基于竞争对手的市盈率，惠普的PC业务每股应当值5美元左右。此外，惠普的打印机业务，服务器、存储和网络业务，假设这些业务的市盈率为8倍，较IBM的市盈率低出33%，那么这部分业务每股应当值32美元。这也就意味着，按照周四的收盘价计算，惠普股价仍有67%的升幅。

萨科纳吉表示，惠普股价当前的市盈率只有五倍，在标准普尔500指数成份股中位列末席。因此，惠普的股价已没有太大的下跌空间。诚然，不断恶化的经济形势会给惠普股价带来巨大的风险，但是低估值所带来的安全边际足以抵挡两倍规模的衰退。

惠普当前面临着进一步的管理层巨变所带来的风险。即便是更换了首席执行官，惠普董事会成员依然没有丝毫的改变。惠普当前面临的形势，也让该公司董事会承担了很多的批评。在当前的董事会成员之中，有一半人任命了李艾科。当前的董事们还一致支持李艾科的战略转型，探索分拆PC业务，以及高溢价收购英国软件公司Autonomy。

选择公司董事惠特曼出任首席执行官，看上去非常的奇怪。李艾科原本的战略是集中精力向企业用户销售更多的硬件和软件，但是惠特曼的主要经验来自于专注于消费者业务的eBay。不过更重要的是，惠普需要一位坚定的领导来安抚员工、客户和投资人，而惠特曼在这一点上或许能够取得成功。不过惠特曼仍然面临着一条陡峭的学习曲线，因为她掌管的这家企业的业务已相当成熟，且正在不断专注于企业业务。