盛大文学裂与变：利益与命运的十字路口(3)

盛大文学其实正在这么做，可是在这一过程中，仍然存在分歧。

“因为有内容，才能居高临下顺势而为，内容渗透到各个领域并形成控制和影响，所以文学后继的产业链不是因而是果。因在果前，作为企业家，应该看哪个领域成长最快，回头辅助内容发展。”吴文辉说。

可是在侯小强看来，“内容是生产力，移动互联网和版权衍生是生产关系，生产关系(内容变现能力)也很重要，当然也必须要和生产力配套”。

上游与下游孰轻孰重？在众多的分歧中，这是尤为重要的一条。可是，这似乎是一个永远也辩不明的问题。

这样于危与机中行走的盛大文学，在资本的牵引之下，大踏步来到了赴美上市的门槛前。2011年，盛大文学筹备上市，暂停；2012年重启上市，再次暂停。上市梦的破碎，让一度被压制的矛盾，终于被激发了出来。

危机浮现

2011年，盛大文学拟上市融资的金额为2亿美元，估值超过10亿美元，其中相当一部分融资要用于偿还盛大网络的贷款，可是据知情人士透露，在与华尔街的沟通中，各投资机构开出的价码低于这一价格不少。

2012年，盛大文学再启上市计划，但美国市场窗口期已经关闭，一些中国概念股正在饱受美国分析师质疑，时间点并不好。虽然有着更漂亮的财报，但盛大文学的估值不升反降。5月，Orbis旗下基金用1500万美元购买了盛大文学股份，估值8亿美元，这应是陈天桥所能接受的价位。

盛大文学上市未果的原因无疑是价值分歧，但它引发的后果却更为深远。比如说，吴文辉所拥有的312.5万股B级股到期日为2016年11月30日，成与不成，或将直接决定走或不走。

当上市从大张旗鼓到变成“没影的事”，意味着盛大文学的内部期望值正在不断变弱。可是与此同时，盛大文学的高速成长却吸引来了一些原本就对这个生意很感兴趣的人，他们中有百度、腾讯、新浪、阿里巴巴这样在互联网上渠道非常强大的公司，也有具备不俗实力的大基金公司，这使得对盛大文学的内容核心团队来说，外部诱惑在变大。

据称，2012年年中在某PE支持下，吴文辉团队曾以4～5亿美元的价格向陈天桥提出过MBO(管理者收购)计划，想要将起点中文网重新买回独立运营。陈天桥并未拒绝，但开价为8亿美元——也就是说，购买起点的价格与整个盛大文学一样。

对陈天桥而言，如此开价并非不合理，因为起点是盛大文学的最核心资源，如果卖走，意味着盛大文学的大盘将会从上游直接空掉，剩余价值大幅缩水，失去意义。

吴文辉也并未因为这个开价作罢，对其团队而言，并非真的只剩下独立一途，而是希望就此也让盛大认识到起点更大的价值，获得更多权利，让MBO一事为其加上了砝码。

“其实一直有走的想法，也一直想跟老板谈，是否有什么好的解决方案，有时也看看最近有什么新的消息，反反复复很久。”吴文辉说，“外界说的谋划肯定没有，但商量一定有。走还是留，还是谈条件？到底做MBO还是找投资再做，还是干脆别干这行了？有各月种纠结。”

这样的局面在3月1日被打破，当天起点作家会议在杭州举行，吴文辉与编辑商量、编辑与作者商量是否出走的消息，被直接放了出来。“我也猜到消息会出，但没想到这么快，第二天就有报道，我们也很意外。”吴文辉说。

3月5日，身在北京开“两会”的陈天桥召吴文辉进京，对其进行挽留；3月6日，吴文辉尚未回到上海，盛大文学“同意起点创始团队离职”的邮件已经发出。至此，一切已无可挽回。

这件事的发生有其必然性，利益问题是一个方面，而最关键的问题仍然在于双方都想要让盛大文学更好发展，但彼此互不认可，希望看到盛大文学向前发展的路径也南辕北辙。(责任编辑：韩杰)