迅雷市值半年蒸发30亿元 小米概念难挽颓势

如果说有哪只中概股股票能让美股散户伤心，迅雷或许就是其中之一。

迅雷今日收盘9.34美元，涨3.66%，但股价依然处于严重低迷状态，前一日大跌7.78%，股票收报9.01美元，创下其IPO以来股价新低，较其发行价12美元大幅缩水。

迅雷上市后有两次高峰，一次是上市后第二天股价达16美元，一次是迅雷收购金山快盘个人业务后，股价重回14美元以上，不过，这样的光景非常短暂，此后迅雷又陷入下跌。

迅雷陷入到怪圈，即很多时候其他中概股普涨时，迅雷下跌，其他中概股普跌时，迅雷继续领跌。若以股价最高峰16.18美元计算，迅雷市值已缩水近5亿美元，约合30亿元人民币。

市场原本对迅雷有幻想。今年初，小米通过旗下投资公司XiaomiVenturesLimited投资2亿美元持有迅雷27.2%股份。到4月初，金山以9000万美元购买股份，持股比例为12.2%。

以小米入股迅雷价格看，迅雷最保守估值在7.35亿美元。很多美股散户原本预计小米4代发布，及小米手机出货量上升可对迅雷形成拉动，迅雷股价进入8月后会冲刺新高。

但现实很快打破了外界这种期望。以最新迅雷收盘价计算，迅雷市值仅为6.25亿美元，很多高位买入迅雷股票的投资者损失惨重，也意味着小米和金山投资出现浮亏。

缺乏想象空间 投资人用脚投票

今年上半年那一波IPO潮中，迅雷股价从12美元冲击到15美元，然后又进一步冲高到16美元，不过迅雷CEO邹胜龙和团队感受的喜悦并不久。

迅雷首个不利消息是，其向美国证券交易委员会（SEC）提交的常规文件显示，主要机构股东Skyline Global从股东名单中消失，小米、金山的持股量也低于迅雷此前公布的数据。

按照计划，小米原计划在迅雷IPO后持股比例增至31.8%，但最终持股比例为29.3%。金山软件的持股量也从预计的13%降低至11.7%。这直接引发了迅雷股价的走低。

对于迅雷来说，最大的打击来自业绩的萎靡不振。迅雷公布IPO后首份财报前几天，市场上消息灵通的人士已提前获悉糟糕业绩信息，并进行多次减持，迅雷股价一连数天大跌。

就在迅雷公布财报的当天早上，迅雷股价不仅跌破发行价，更进一步跌到10美元价格以下。从财报看，迅雷第二季度总营收为4580万美元，环比增长11.1%，同比下滑2.3%。

迅雷第二季度在线广告营收1000万美元，同比下滑26.2%；迅雷第二季度其它互联网增值服务相关的营收为1050万美元，比去年同期的1230万美元下滑14.7%。

对迅雷打击最大的是订阅服务营收萎靡不振。迅雷第二季度订阅服务营收2530万美元，同比增长20.3%，但在净网行动及版权保护加强情况下，第三季度用户付费收入出现降低。

订阅服务是迅雷当前占据半壁江山的核心业务，当订阅服务、在线广告、其它互联网增值服务三大版块核心业务均出现下降，迅雷又无新业务支撑时，市场必然对迅雷股票信心不足。

相比第二季度的惨淡，迅雷第三季度的业绩同样并不乐观。随着迅雷财报日期临近，在中概股普跌的大背景下，迅雷也开始领跌，股价最低时已不足9美元。而这种局面一时难改观。

即便小米今年手机出货量达6000万台，快盘个人版资产出售给迅雷，迅雷股价仍跌跌不休。以至于愤怒的散户投资人表示：“如果你是散户，迅雷或许是你应该极力避免触及的股票。”

迅雷在现实中迷失

迅雷曾与IPO擦肩而过。2010年底，迅雷开始考虑启动IPO。2011年2月，迅雷在预路演获得15-20亿美元估值，但随后发生的系列资本市场负面事件让迅雷始料未及，并取消IPO。

如今迅雷终于上市，但其江湖地位日下，已失当年之势。相比3年前，迅雷估值出现明显下降。虽然迅雷在IPO前引入小米、金山等公司投资，但迅雷的资本故事并不太好讲。

早在迅雷上市前夕，有投资人即对腾讯科技表示，由于下载模式普遍不被看好，及在移动端缺乏布局，迅雷前景被看淡，机构给迅雷的估值大概是6到7.5亿美元。

迅雷当前估值恰好在这一区间，这是奇怪现象。截至2014年6月30日，迅雷持有现金、现金等价物和短期投资总额4.64亿美元。扣除现金及等价物，迅雷从资本市场获得的并不多。(责任编辑：韩杰)