广电信息受益三网融合
在电视屏竞争当中,广电信息(600637)的百视通相比广电体系内大部分企业市场运营能力更强,而相比网络视频,百视通并不落下风,并且双方用户重合度较低,竞争程度较弱。
在三网融合大背景下,广电体系行政打压难以常态化,而作为各省电信KPI,各省发展IPTV动力充足,乐观情况下,2011年百视通IPTV用户增长有望突破1000万(同比翻番)。考虑到百视通未来5年净利润复合增长高达55%,高估值是高增长的体现。
而东方传媒资产注入预期始终存在,综合考虑公司的合理股价为19.2元,周四股价在二级市场也出现异动,投资者可积极介入。
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