李迅雷：央行4月会加息 下半年货币政策或放松
2011年春季版“资本市场20人论坛”于3月31日（本周四）下午在京举行，此次沙龙的主题为“中国经济转型与资本市场”。
国泰君安证券首席经济学家李迅雷在论坛发表演讲时预测称，央行很可能将在4 月份进行再一次的加息，而整个货币政策可能在下半年有所放松。
李迅雷判断4月份加息的理由是，目前官方利率跟市场上的实际利率差距比较大。他举例说，浙江的一些企业拿到的银行贷款实际利率达到10%甚至是15%，而官方的一年期贷款利率仅为6.06%。
之所以会出现这样的差距，李迅雷认为，主要是因为央行连续9次上调准备金率至20%，冻结了3万亿的银行存款，这相当于加息了300个基点。正由于银行资金的紧张，很多企业贷款时需要付出同时给银行拉一笔存款，或者购买银行的理财产品等代价，于是拉高了市场上的实际利率。
李迅雷认为，4月份的这次加息一方面可以降低官方利率和市场实际利率的差距，同时也能为央行更多地进行公开性的操作提供可行性。
对于今年一整年的加息次数，李迅雷认为，如果通胀在接下来的几个月可控的话，加息最多两次。而提高存款准备金率可能也会有两次左右，但提升空间并不大 。
李迅雷认为，目前的货币政策面临着防通胀和保持经济增长的两难局面。1、2月份的数据显示，出口增速明显下滑，而消费也低于预期，如果保持这个势头，全年GDP增速很可能要回落到9%。李迅雷认为，在4月份加息控制通胀的基础上，下半年货币政策存在有所放松的可能性。
对于资本市场，李迅雷认为也会取决于通货膨胀的走向。现在A股市场面临全流通、扩容的压力，又面临上市公司盈利增速下滑，在这种背景之下，如果货币政策加快放松，可能市场会有比较好的表现。但如果通胀难以控制，导致货币政策会比较反复，A股市场今年还会面临一定的压力。
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