央行将存贷款利率上调0.25个百分点(2)
专家分析
“加息在意料之内主要针对通胀预期”
针对本次加息,多位专家接受采访时表示,央行加息在意料之内,持续的负利率、不断发酵的通胀预期以及银行间同业拆借利率等市场数据,均释放加息信号。
中银国际首席经济学家曹远征认为,今年以来,全球气候异常导致农产品价格上涨,未来可能对我国物价上涨形成较大压力。而目前的负利率水平也并未由于上两次加息而得到改观,因此央行果断加息符合市场预期。
另一方面,春节前各地纷纷采取措施平抑物价,使得物价短期趋于平稳。但下一阶段这些干预措施效果逐渐减弱,受压制的价格可能在2-3月份有所释放。因此,今年上半年我国物价上涨压力较大。
“无论是从经济增长角度,还是物价水平,当前的利率水平都偏低,加息是在预期之中。在目前经济增长已经不是主要问题的情况下,加息主要是针对通货膨胀预期的管理。”交通银行(601328)首席经济学家连平说。
中国人民大学经济学院副院长刘元春说:“从1月份信贷规模超万亿元来看,市场对流动性的需求仍很强烈。春节前央行上调存款准备金率至19%使得银行资金面吃紧,银行间隔夜拆借利率在短短一周内从略高于5%一路跳升至7%-8%,创下4年来新高。这表明,仅仅上调存款准备金率而不加息,简单调整资金供给而不调整资金需求,并不能解决问题。而动用价格工具有助于压制信贷需求,从而促进货币市场供需平衡。”
此外,近期人民币升值步伐加快、浮动弹性增强也为我国加息打开了空间。“近期人民币升值较快,市场对未来升值的预期就减弱,这就加大了热钱流入的成本和风险,抑制了境外资金持续流入。”刘元春说。
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