证监会主席称股票发行注册制尚无时间表
不久前,证监会主席尚福林在接受中国资本市场20周年电视片项目组专访时,就股票发行制度表态称:企业在IPO时有抬(发行)价的动机。比较成熟的市场上,承销商的作用是,一手托买家,一手把公司股票卖出去,卖给熟悉的投资者,这样达到利益的均衡:卖方觉得卖的价格合适,买方觉得买的股票有上涨空间。我们现在没有让承销商搞配售制度,就是怕配售的时候又有些权力寻租。
我们的目标是让市场主体归位尽责,逐步培育这样的机制:上市公司在IPO时要考虑得更长远一些,能够保证公司逐步成长;承销商要逐步变成一手托两家,均衡双方的利益。这种机制建立起来之后,把现在的核准制逐步改为注册制才有条件。如果说机制没有建立起来,我们的审批条件先放松,恐怕对投资者权益不是保护。
市场上有人说,如果不改变这种行政审批,市场供求是不平衡的,发行价格总是维持在较高水平。这其实是技术层面的问题,发得快一点也是一样的,也解决了市场供求问题。但是,现在我们缺的是这种制衡机制。这种机制没建立起来,就把制度改了,可能未必是好事。由于市场机制尚未成熟,中国股票发行实行注册制就没有时间表。
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