赴美上市时间窗口渐关投资人摩拳抄底(3)

来源：经济观察报　作者：经济观察报[微博]杨阳　责任编辑：admin　发表时间:2011-07-31 16:13　

核心提示：根据ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVSource统计，2011年上半年上述几家企业融资总额占团购行业融资规模的80%，显示出创投资本逐渐向市场领先企业靠拢的趋势，也预示着行业洗牌正在加速。伴随巨额融资的是在

根据ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVSource统计，2011年上半年上述几家企业融资总额占团购行业融资规模的80%，显示出创投资本逐渐向市场领先企业靠拢的趋势，也预示着行业洗牌正在加速。

伴随巨额融资的是在过去的一年中整个行业的估值被推高。根据ChinaVenture分析师冯坡的计算，互联网行业的创业投资，2010年上半年、下半年平均单笔投资规模分别是711万美元、1632万美元，到了2011年上半年是2307万美元。冯坡认为，这意味着中外投资人或者机构获得同样的股权并不会多多少，但是价格却贵了很多。

估值太高——无论阿里资本董事总经理谢世煌还是启明创投董事总经理童士豪都有这样的感觉。用后者的话说，过去这半年估值一路走高，但市场是不可能无限承受的。那些烧钱得团购网站，有些是烧的出来的，有些是烧不出来的，而后者就不会再有人继续投了。

不过包泽民却顾不得这些，他感到中国的市场基础和增长率都太让人难以抗拒了。根据CNNIC刚刚发布的第26次中国互联网络发展状况统计报告，我国的网民规模达到4.2亿，较2009年底增加3600万人；互联网普及率攀升至31.8%，较2009年底提高2.9个百分点。

包泽民认为，那些想上市的公司总会在上市前想出办法去满足自己的上市需求，比如做更好的收支平衡，更好的查账审计等等。但是美国资本市场对于中国公司的上市肯定会变得更严谨、更苛刻，只有好公司能上市，坏公司将被屏蔽。包泽民对中国公司再次恢复赴美上市还是抱有很大希望的，在他看来，所有事情都有它的周期。

现在，中国互联网公司要做的就是用冷静的头脑去苦练内功，而投资人的任务则是吹掉泡沫，等待下一次“芝麻开门”。

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