中国物流业长期垄断 PE投资“凤毛麟角”

来源：财经网　作者：佚名　责任编辑：admin　发表时间:2011-07-14 18:02　

核心提示：据清科研究中心数据库最新数据显示，2005-2011年上半年，已经披露的中国物流行业的投资事件为38起，其中已经披露投资金额的投资案例为24起，披露的投资金额总额为20.01亿美元，平均投资金额为8337万美元。相比于其他行业而言，中国物流行业的投资事件较少，

随着中国电子商务市场的快速发展，与之相适配的物流体系正面临前所未有的发展机遇与巨大的挑战。纵观中国快递行业的发展，中国的快递行业自1980年开始起步，经过20余年的发展，中国快递行业初具雏形。2007年，中国相关部门加快实行邮政体质深化改革，先后出台了《快递服务标准》、《快递市场管理办法》以及《长江三角洲快递服务发展规划》等法律法规，尤其于2009年10月新《邮政法》的颁布，首次制定了中国快递市场的准入制度，明确了包括资金规模、服务能力、安全保障等六项快递业务的经营许可。2008年以来，中国电子商务市场呈现爆发式增长的态势，物流行业的滞后发展似乎与电子商务的发展相脱节，面对这一历史机遇，物流企业如何壮大？资本市场又将如何抉择？

物流行业投资事件较少，电商物流投资事件更是“凤毛麟角”

据清科研究中心数据库最新数据显示，2005-2011年上半年，已经披露的中国物流行业的投资事件为38起，其中已经披露投资金额的投资案例为24起，披露的投资金额总额为20.01亿美元，平均投资金额为8337万美元。相比于其他行业而言，中国物流行业的投资事件较少，这与中国物流行业长期的国有垄断是相关的。不过，与其他行业相比，中国物流行业的平均单笔投资规模较大，主要是由于物流基础设施的投资对资金的要求较高。如2010年，中银国际投资出资75亿人民币用于晋鲁豫铁路建设，较高的单笔投资拉升了整个2010年中国物流行业平均投资金额。

在已经披露的38起投资案例中，其中与电子商务物流直接相关的案例数为8起，已经披露投资金额的投资案例为6起，投资金额总额为4654万美元，平均投资金额为775.67万美元。

物流行业投资隐显性均较大，资本亦步亦趋

中国电子商务物流投资机会较多，但是面临的政策及行业风险依然较大。清科研究中心分析认为，中国电子商务物流面临的投资风险主要体现在以下几方面：

（一）政策风险

首先，政策监管三儿乱。物流行业监管部门涉及铁道部、民航总局、计委、经贸委等部门，体质上没有形成统一且有交叉的管理，容易造成重复建设。加之中国电子商务物流行业起步较晚，行业本身并未形成自律可行的管理方式，面临政策监管的风险较大。

其次，国家对物流行业的发展刚刚开始，还没有形成统一的规划，尤其是后台的IT系统。电子商务物流企业均自主开发相应的IT系统，往往投入巨资的IT系统可能与电子商务公司的系统存在对接难的问题。随着物流行业的快速发展，国家可能会进一步推进标准化的IT系统，这对于物流企业来说，存在一定资本投入风险。

（二）行业竞争风险

目前，从电子商务物流行业的发展来看，资本可以切入的民营快递公司属于竞争力相对较弱的环节，从资本、资历、人力等方面，与国有、外资等快递公司都存在较大的差距。这种差距的缩短，一方面，需要公司发展的长期积累；另一方面，需要投入巨额资金加以改善。不过，这种发展是一个水涨船高的过程，且资金的保有量也将成为其发展的主要壁垒之一。

（三）企业自身风险

首先，大部分电子商务企业物流的基础设施较为落后，尤其是IT系统的构建，大部分民营物流公司都尚未建立，这种落后的后台管理系统将影响企业的长期发展。其次，民营第三方物流公司的人才短缺，现代化管理匮乏，这成为影响我们物流发展的一大瓶颈。再次，民营快递公司财务管理急需规范，配送人员应享有的待遇并未如实获得，这种不规范的财务管理方式对于其后续发展存在隐忧。(责任编辑：admin)

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