“红酒”投资的资本盛宴(2)

“中国人买什么，什么就会涨价。”一直以来，国际大宗商品交易市场和产业并购市场上，流传着这样一句话。

中国人不仅青睐红酒收藏和投资，投资顶级酒庄也蔚然成风。5月法国波尔多当地的一份报纸刊登了一条消息：Smith Haut-Lafitte酒庄由于产权变更等原因，将不参加今年的期酒会。一年一度的期酒会原本是波尔多顶级酒庄不愿缺席的盛会，发生如此变故，原因在于该酒庄的大部分股权被一名来自宁波的投资人收购，Daniel Cathiard及其家族则仍拥有少量股权并负责酒庄的运营。在5月23日媒体报道了这一消息后，微博上立刻引起了广泛谈论。一位网友谑称：“做好黄酒，推向国际，才是正道。跟着别人搞红酒，不就是接盘嘛，没劲！”

之前，慈溪商人胡柏清掌管的润信酒业亦在2009年与世界顶级奢侈品集团爱玛仕家族合作，推出帕帝酒庄“Chateau Le Parady”品牌，并成为上海世博会进口葡萄酒赞助商和2010世界华人收藏家大会赞助商。还有消息称，一位低调的宁波商人收购了法国波尔多的Smith Haut-Lafitte等酒庄。

温州中小企业发展促进会会长周德文提醒，浙江资本“热钱化”倾向日益加重，企业的投资行为，受经济利润驱使严重。

红酒资产证券化

相较于期酒投资的专业性，专家都建议“门外汉“可以把投资期酒的风险转化到专业的基金公司。在国外，外行人投资红酒往往选择专门的红酒基金投资公司来进行操作。像英国知名的佳酿基金，至今已有1.15亿欧元的投资规模。

近年来国内红酒投资悄然兴起，除了一些国内酒商从国外酒商手中订购期酒进行投资外，一些银行和小型私募基金也开始参与名庄酒的投资，结合期酒和现货两种方式实现资本的利润最大化。比如2010年10月31日，张裕爱斐堡与山东省工商银行（601398）在济南联合举办了中国首个期酒品鉴会。张裕济南办事处负责人介绍，“公司在此次品鉴会上拿出了44桶的限量，谁知在品鉴会正式开场前，44桶已经被抢购一空。”另外还有法兴银行推出的极品红酒基金等。这些红酒基金的年收益率在5%~8%左右，一般只针对私人VIP客户和内部销售，在发行之初就被抢购的现象屡见不鲜。

不仅是银行，钟情于金融创新的信托公司也不落其后。4月16日国投信托与新疆葡萄酒企业首次合作，设立了国内首支纯管理型葡萄酒基金。国投信托总经理吕益民接受采访时说，与以往信托产品运营模式不同，“国投信托葡萄酒基金”不向社会公众募集资金，只是将新疆乡都酒业拥有的“阿耆尼”葡萄酒汇集设立财产信托，通过信托的金融平台，提升该葡萄酒市场形象。

期酒市场有降温迹象

但是一位信托经理告诉记者，红酒基金、红酒信托这种“另类”理财产品不发生损失则已，风险一旦爆发，很可能全部亏损。最后可能钱没赚到，只剩下一屋子的酒。同时，中国还没有类似国外的那种比较成熟的权威的红酒评级机构，这就意味着红酒的价值和价格没有统一的衡量标准，其中会不会存在着评级与酒商勾结的成分，外人也无从得知。另外，中国的期酒二级市场虽然已经建立，但并不很成熟，产品的流动性可能会差一些。

上海的范先生也告诉记者，“因为欧元汇率在走强，中国，或者说亚洲这边的投资者又拉动酒价不断上涨，法国已经有些酒庄担心除了投资者以外很难有消费者对2010年份期酒感兴趣。”

Berry Bros公司的Simon Staples则表示，由于酒庄都想提高价格，但市场不买账，所以今年的期酒销售迟滞。他认为市场有降温迹象。今年截至目前该公司只售出了500箱索榭玛莲（Sociando Mallet），而去年同期的销量是今年的3倍。

美国著名酒评家罗伯特·帕克则讽刺道：“不管2010年份酒口感有多好，多数买家可能连尝都不会尝。他们会在数年后将其卖出，赚取可观的利润。”