触摸屏厂商二季度业绩有望猛增

iPad2热销料显著提升平板电脑产业链景气度

5月6日，iPad2在国内各大城市同步开卖。据我们了解，市场反应十分热烈，当天中午左右，各大卖场iPad2现货均已断货。与此同时，据我们了解，前期制约iPad2产能的关键器件供应问题正逐步消除，预计苹果今年第二季度出货量将大幅增加，这将带动平板电脑产业链持续向好，作为平板电脑的主要配件，触摸屏生产企业的业绩将显著提高。

与去年iPad1的销售方案不同，本期iPad2在国内发布采取“提量降价”营销手段。此次iPad2各种版本较iPad1上市售价相比便宜了300元，其中iPad2 16GB售价为3688元。苹果此次采取低价策略有多重考量。其一，通过低价策略迅速打开市场，确保出货量快速增长。其二，打击黄牛囤货积极性，从而保证销售渠道的畅通。其三，通过低价策略打击PC主流品牌最近推出的平板电脑产品，迅速抢占市场份额。

值得注意的是，根据我们从业内供应链了解的情况，前期制约iPad2产能的关键器件供应问题正逐步消除，预期苹果今年第二季度出货量有望大增，全年出货量将突破4000万台。

与此同时，包括黑莓、三星在内的其他品牌供应厂商，目前也正在计划加快平板和智能手机新产品推出。为了应对苹果在产业链领域对元器件近乎“霸道”的采购布局，以及对元件供应的担忧加剧，众多厂家近期均大幅增加了对相关元器件的预订量，这直接带动了相关元器件厂商订单转暖。

在触摸屏方面，TPK、胜华、莱宝高科等触摸屏大厂扩建产能将于今年第二季度开始逐步释放。在订单充足的情况下，有望推动业绩显著增长。

在投资方面，触摸屏相关上市公司第一季度业绩增速出现一定放缓。其中莱宝高科第一季度实现营业收入2.94亿元，同比增长30.56%，略低于预期。长信科技第一季度实现营业收入1.27亿元，同比增长57.69%。相关公司股价经过这段时间的调整已经回归到合理价位。因此，我们认为触摸屏相关上市公司已经具备一定的投资机会。

【投资建议】

我们认为，目前触摸屏行业正处于在苹果订单拉动下新一轮的产能消化时期。在个股方面，我们认为触摸屏龙头莱宝高科已出现阶段性投资机会，给予“推荐”评级。同时，投资者也可重点关注深天马A和长信科技等。