美国芯片厂商觊觎中国手机市场：用利润换份额

来源：新浪科技　作者：佚名　责任编辑：韩杰　发表时间:2013-11-19 14:31　

核心提示：向中国市场的大举扩张已经稀释了芯片制造商的毛利率。据分析师估计，这类企业之前在发达国家的平均毛利率接近50%，而目前只有45%左右。不过，尽管付出了这一代价，但却换来了中国手机厂商的巨大需求。

导语：路透社周一刊登题为《在繁荣的智能手机市场，份额重于利润》(Analysis: In China's smartphone boom, market share trumps margins)的分析文章称，随着中国智能手机市场的蓬勃发展，美国芯片制造商也开始觊觎这一重要机遇，但他们却不得不以牺牲利润为代价来换取市场份额。

以下为文章全文：

老牌美国芯片制造商都在努力迎合中国智能手机厂商，宁肯牺牲利润率，也要在这个全球第二大手机市场提升销量。

随着发达经济体的需求停滞，包括高通(71.94, -0.23, -0.32%)和Synaptics在内的少数零部件供应商在拓展中国市场时遥遥领先于竞争对手，那里的本土厂商推出的廉价手机在销量上远超三星和苹果(518.63, -6.36, -1.21%)公司的高价产品。

向中国市场的大举扩张已经稀释了芯片制造商的毛利率。据分析师估计，这类企业之前在发达国家的平均毛利率接近50%，而目前只有45%左右。不过，尽管付出了这一代价，但却换来了中国手机厂商的巨大需求。

“那些一直专注于发达市场的企业现在开始遭遇增速放缓，”美国资产管理公司AlphaOne Capital Partners分析师斯图尔特•斯泰克尔(Stewart Stecker)说。“而主要关注新兴市场的企业却实现了健康的增速。”

根据美国市场研究公司IDC发布的数据，今年第三季度全球智能手机出货量实现39%的增长，而中国的低价Android手机则成为了主要增长动力。

IDC预计，中国智能手机市场的规模已经达到800亿美元，预计到2017年还将增长到1200亿美元。这意味着大约会有4.6亿部手机需要使用芯片等电子元件。

亚洲已经迅速崛起了新一代智能手机厂商，从而满足了市场对低端手机的需求，其中包括联想、中兴、小米等。

“我们向中国市场出售了更多的低价元件，这类产品的利润率相对较低。”Synaptics CEO里克•伯格曼(Rick Bergman)说。

在截至6月29日的财年内，Synaptics的中国市场营收增长10%，大约占到该公司这一时期总营收的60%。

本文中提到的所有公司都没有分别列出中国、美国或其他地区的利润率数据。

美国券商Feltl & Co分析师杰弗里•施耐纳(Jeffrey Schreiner)估计，随着中国市场的销量增长，Snaptics的长期毛利率将在46%至48%之间，而在发达市场的毛利率为48%至50%。

“我们所作的权衡在于，用高销量追求高增长的市场。”他说。

Synaptics为HTC One和索尼Xperia等机型供应芯片，这两款手机均在中国受到欢迎。该公司的股价今年以来已经上涨约60%。

该股的表现超过了竞争对手Audience、Atmel和Maxim Integrated Products，后三家企业都因为其最大客户三星的库存削减而受到冲击，直到最近才开始大举进军中国。

中国营收

高通在全球基带芯片市场占据近半的销售份额。在截至9月30日的2013年内，该公司有半数营收来自中国，高于2011财年的32%。

高通拒绝发表评论。

该公司的股票今年以来已经上涨17%，动态市盈率为14.3倍，低于29.3倍的行业平均水平，表明仍有进一步的上涨空间。

“中国的这波趋势才刚刚开始。”AlphaOne Capital的斯泰克说。AlphaOne Capital持有RF Micro Devices和Avago Technologies的股票。

Avago生产的射频滤波器可以延长电池续航时间，还能让智能手机在不同频段之间切换，中国市场对该公司的营收贡献从2011年的30%增长到2012年的41%。该股今年累计上涨41%，而汤森路透的StarMine估值模型显示，该股的公允价值较上周五44.61美元的收盘价高出22%。(责任编辑：韩杰)

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