德州仪器鲸吞国家半导体 台企提心吊胆欲自救(2)

表面看来，双方在某些领域上存在着正面冲突，其实不尽然。CanaccordGenuity分析师BobbyBurleson指出：“两者的模拟产品组合重叠部分很少，德州仪器模拟业务收入的64%来自通讯和计算市场，而国家半导体来自工业市场的收入占比重最大，为46%。通过不同市场应用的组合，还可以有效规避半导体周期问题所带来的困扰。”

在未来的新能源市场，模拟集成电路将扮演越来越重要的角色，国家半导体在太阳能光伏领域的实力也很有吸引力。

但有人士指出，客户通常会担忧一家供应商独大后带来左右供应量和价格的风险，因此，不一定对这次交易乐观其成。

在资本市场，投资者对收购方德州仪器表现比较冷淡，而对将被收购的国家半导体则格外热情。4月4日盘后交易时段，国家半导体股价飙涨超过70%。

大者欲恒大

最近两年，德州仪器频繁整合产能，包括重金投建12英寸晶圆片厂，买下奇梦达位于美国维吉尼亚州的12英寸厂的设备，购入飞索半导体在日本的一家8英寸厂和一家12英寸厂，以及收购中国的成芯。

对于德州仪器的步步扩张，中国台湾地区一些业者持观望态度，然而，另有一些业内人士表现得甚为紧张，认为不能掉以轻心。

去年年底，德州仪器台湾区总经理陈建村表示，该公司未来将全力争夺市场占有率，台湾地区是重点目标。他称，德州仪器自建和收购的工厂将在2011年第一季度陆续量产，届时可能会对台湾地区的同类企业造成冲击。

据悉，此次交易一经发布，台湾地区模拟集成电路企业在股市全面重挫，立锜、致新、模拟科等的股价创出近期新低。

许多台湾地区业者指出，德州仪器原有产品线与当地大厂的产品线重叠性高，但与国家半导体产品线重叠性低，因此该并购在短期内对当地业者不会有太大影响。尽管如此，还是有人士呼吁，并购成功后的德州仪器有可能为全球模拟集成电路市场立下新的游戏规则，将掀起新一轮淘汰赛，如果台系业者再不重视，恐怕难有立身之处。

“大者恒大”是半导体行业的普适原则。日本芯片巨头NEC电子与瑞萨科技合并成立的瑞萨电子是全球最大的微控制器厂商。阿布扎比ATIC公司和AMD合资的GlobalFoundries，成立以来的发展战略极具进攻性。2010年1月，GlobalFoundries完成对新加坡特许半导体的兼并。2011年，该公司的计划资本支出从25亿美元调高到50亿美元，用以扩展半导体业务。这一资金规模甚至超过该公司全年销售额。ATIC公司表示，增加对GlobalFoundries的投资是对英特尔、台积电等竞争对手纷纷作出增大资本投入做法的回应。

前不久，GlobalFoundriesCEODougGrose表示，公司今年年收入有望从35亿美元左右增至大约40亿美元，从而在赚钱能力上超越联电，仅次于台积电。

不过，并不是所有企业的求大预期都能够实现。合并之前，瑞萨科技是全球第六大半导体厂，NEC电子是全球第十一。以当时的合并营收规模计算，瑞萨电子将成为规模仅次于英特尔与三星电子的全球第三强。但在Gartner对2010年全球前十大半导体厂商的统计中，瑞萨电子排名第五。

有观察人士表示，大型模拟芯片厂商合并案不多见，这些厂商通常各自拥有专长制程或技术，彼此并非直接竞争。因此，德州仪器将如何把国家半导体的产品线顺利合并是该交易值得观察的部分。