广州证券：2012年注重结构性行情 看好物联网主题投资(2)
基于对目前经济处于紧缩时期的判断，我们以非周期防御类行业作为配置重点，待通胀控制在合理水平后，且调控政策明显放松后，我们将加大周期类行业的配置。具体行业配置：建议超配受益内需扩大的行业（食品饮料、商业零售）以及受益十二五规划实施的行业（信息服务、信息设备及机械设备），标配其他行业，在调控政策明显放松时增配弹性较高的采掘行业以及估值存在修复空间的金融服务、建筑建材行业。
在主题投资方面，我们选取以下三方面作为2012年的投资机会：1、物联网主题投资——不能再错过的信息化革命 ；2、“蓝色机会”——向广袤的海洋进军；3、高安全边际——稳中求胜的投资选择。
广州板块方面，2011年以来广州板块流通股市值共下跌了19.1%，板块内上市公司成长性和盈利能力表现也不尽如人意，在所有统计板块中排名靠后。我们认为一方面和广州市今年来总体经济增长趋缓有关，也与市场对后亚运时代广州经济走向存在疑虑有关。
在对基金投资者的建议方面，我们认为2012年应把握以下思路：一是重点关注债券基金，尤其是偏债混合型基金；二是关注债券投资比例较高的纯债混合型基金；三是关注选股能力强的偏股型基金；四是阶段性关注杠杆指数基金；五是关注类债券的优先级基金；六是关注货币市场基金的现金管理功能。对各类基金的投资，建议投资者从组合的角度来进行权衡，采用“核心＋卫星”策略，其中核心品种选择债券型基金，卫星品种根据投资者的风险偏好进行灵活配置，我们建议核心和卫星的比例设置为6:4。
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