我国三网融合的2015猜想(2)

国家三网融合领导小组专家组副组长、中国工程院院士邬江兴表示，仅电信网或者是互联网要实现光纤入户以及广电网的数字化双向改造，投资就不止6000亿元。而按照经济学估计，网络IT类投资乘数基本为1.5-2，这也就意味着，三网融合未来的投资空间将超过1万亿元。

目前整个通信板块估值较低，市场担心3G建设高峰过后，设备行业缺乏新的增长亮点。而初步估算，三网融合直接拉动的广电系统设备投资超过1000亿元，通信行业的景气周期至少能够延续2-3年，相关公司将进入业绩的持续高增长期。

“混业经营”打破利益纠结

早在10余年前，三网融合的字眼就出现在一些政府文件中。然而，随着技术发展，电信网与互联网、广播电视网与互联网正逐渐实现统一，而广播电视网与电信网的融合却没有明显进展。之后国务院机构和部门职能的调整，电信与互联网逐渐划归一个部门——原信息产业部、现为工信部管理，而广播电视网仍由国家广电总局管理。《电信法》修订迟迟没有出台也正是因为在广电网和电信网相融合的过程中，部门之间的门槛难以逾越。

实际上，多年来三网融合之所以“雷声大，雨点小”，除了技术因素影响外，其根本原因就在于广电部门与电信部门之间的利益冲突。这在业内已成为一个共识。

年初国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，并明确列出具体时间表，无疑为这一“化学反应”增加了催化剂。

对于三网融合带来的合并效果，业内则有不同观点。一种说法是“两网”利好，“一网”利空。

交银国际分析师李志武认为，三网融合对于3张网络的影响各不相同，从业务延伸角度，3张网络都是利好，但从竞争主体的实力与成熟度看，由于广播电视运营主体多以地方分隔为主，其实力难以匹敌电信运营主体与成熟的互联网企业，因此三网融合对于电信网和互联网而言是利好，对于广播电视网则是利空。

在三网融合的背景下，电信企业在资本实力上的优势对有线运营商构成了巨大威胁，国信证券分析师廖绪发也表示，广电系统参与三网融合的竞争力较低。

不可否认的是，目前有线网络仍处于区域垄断格局，规模较小，竞争力远弱于电信运营商，开展宽带及语音业务均受制于电信运营商。因此，加快跨省并购整合，将是广电类企业和公司一种壮大实力的快捷方式。

记者了解到，为了提升广电系统参与三网融合的能力，广电部门将组建一个国家级有线电视网络公司，作为有线电视网络参与三网融合的市场主体。该公司将采取包括国家投入资金在内的多种扶持政策，充分利用市场手段，通过资产重组、股份制改造等方式，负责对全国有线电视网络的升级改造，逐步实现全国有线电视网络统一规划、统一建设、统一运营、统一管理。

银河证券传媒行业分析师许耀文认为，两“网”相争，两“商”得利。通讯运营商与有线网络运营商最终的竞争实质上是服务的竞争，而网络的带宽是决定服务范围和服务质量的核心因素，3大电信运营商的系统也面临改造升级的问题。

宽带提升是必然要求，三网融合要求提供语音、视频、图片等丰富多彩的业务，而这些内容数字容量往往较大，在传输中就要求速度更快的带宽。目前我国宽带水平在1M-2M之间，远低于融合业务开展的10M-20M要求。因此，宽带提速就成为必然，特别是作为最优替代工具的光通信技术和设备公司，更成为三网融合的受益对象之一。

按照国务院的相关部署，对三网融合涉及的产品开发、网络建设、业务应用及在农村地区的推广，国家将给予金融、财政、税收等支持，一些相关产品和业务将被纳入政府采购范围。以北京歌华有线为例，其100万户和130万户的推广计划，资本开支分别需要10.8亿元和12.6亿元，推广260万户的机顶盒开支总计27亿元，即使扣除财政补贴的35%，公司层面也需要承担17.55亿元的资本开支，短期内对公司的利润够成巨大的压力。所幸的是，歌华有线发布的公告称，歌华将获得北京市财政专项资金1.26亿元，用于补贴2009年推广30万户高清交互电视的机顶盒开支，补贴比例为该计划的35%。(责任编辑：admin)