飞信招标微信夹击 神州泰岳淡定(2)
不过，相比之前神州泰岳的全部垄断，招标的未知性仍将给公司后续经营蒙上一层阴影，“公司拿下两三个应该问题不大吧，因为以前这四个服务神州泰岳都是提供的。能力上和技术上讲都没什么问题，因为这些都是它以前提供的项目嘛。但飞信业务的毛利率那么高，不排除还有竞争对手拿下项目，这个不好说。”北京地区一位券商研究员对记者表示。
2010年到2012年上半年，神州泰岳飞信业务的毛利率高达74.13%、73.40%和81.33%。“移动改用招标模式，意味着高毛利率时代或将一去不复返。”中投顾问IT行业研究员王宁远向记者指出。
转型困惑
事实上意识到飞信业务的依赖风险，神州泰岳近年来亦努力尝试调整业务结构，以缓解风险。但公司耗费重金投入的“农信通”等新型业务，至今对业绩贡献尚不明显。
2010年至2012年上半年，农信通业务实现营业收入分别为3329.82万元、5563.42万元和3846万元，仅占当年飞信营收的36.50%、9.12%和12.77%。
“转型是公司的当务之急。神州泰岳已经进行了一些转型尝试，但转型之路并不顺畅，新业务为公司创造的利润十分微薄。”王宁远指出。
此外，日益庞大的“微信”产品也将对后续飞信运营业务造成冲击。根据招股书显示，中国移动对神州泰岳飞信业务每月确认的收入金额以飞信的活跃用户作为基准，因此，飞信活跃用户的增加是神州泰岳业绩增长的关键所在。
“微信受到了众多智能手机用户的追捧。随着智能手机不断普及，微信将迎来更大的发展平台。飞信除非在功能上有所创新，否则将受到微信的冲击，逐渐走向衰落。”王宁远向记者分析。
而前述券商研究员也告诉记者，“至少现在看来微信已经走在前面。现在神州泰岳的估值算比较低，里面也隐含了飞信未来大受冲击的可能。”
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