领军通信技术服务业 深耕物联网市场(2)

此外，公司连续多年与中国移动设计院签订了《工程服务合作框架协议书》，是中移院的优秀合作单位。公司的客户也包括中国联通和中国电信，业务范围为4-5个省市，目前正在进一步拓展中。

受益通信网络建设投资高增长

早期，通信网络建设所需的技术服务主要由运营商自身及通信设备厂商提供。运营商或其直属单位承担了所有的规划、勘察、设计、现场维护、网络优化等工作；而设备厂商则采取捆绑销售或免费赠送的方式向运营商提供部分网络优化、网络测试等服务。随着通信行业的快速发展，通信运营商专注于核心业务，技术服务外包需求越来越大。

另一方面，设备销售的利润空间已大幅降低，服务对于业绩的贡献越来越重要，通信设备厂商也开始推动服务的产品化，逐步把高端设备系统维护、网络优化、咨询等服务形成独立的服务产品进行收费。

这些因素使得近几年来，通信技术服务的市场化程度不断提高。服务外包的理念已越来越为运营商所接受。而在欧美市场，通信服务外包已经成为成熟的商业模式，部分运营商甚至将全部网络的管理外包出去。

近几年来，移动通信技术服务在国内得到了快速发展，2006年我国仅有800家左右的通信技术服务企业。而截至2009年，我国现有通信服务企业约2000多家，从业人员有10万人以上。

随着三网融合战略的推进，物联网建设纳入我国新兴产业发展战略，电信业务总量与终端用户的持续增长，目前我国通信网络规模水平、服务能力都与上述发展要求存在较大差距，通信网络建设在未来继续保持较高的投资规模是必然的选择。十一五期间，我国电信业累计投资达1.5万亿元。在十二五期间，工信部预计电信业投资将达到2万亿元的规模，较十一五期间增长36%。

富春通信从事的通信网络建设技术服务包括规划咨询、可行性研究、勘察设计，主要集中在通信网络建设的前期阶段，在整个通信网络建设过程中处于最上游，也是最重要的阶段之一。该阶段的投入占通信网络建设投资规模的比重在2.5%左右。虽然在整个通信网络建设总投入中所占比重较小，但是服务质量与水平的高低决定着通信网络建设的投资效果，因此，通信运营商非常重视网络建设技术服务环节。

据艾瑞咨询预测，到2015年，我国通信网络建设技术服务市场的容量将达到180亿元，而根据公司2008—2010年销售收入可以得到公司市场占有率分别为0.55%、0.75%和1.18%，公司市场占有率虽较快提升，但总体市场份额依然极小，这也意味着公司未来发展空间广阔。

募资项目助力未来发展

富春通信本次拟公开发行1700万股人民币普通股，占发行后总股本的25.37%。募集资金将投资于“服务网点升级改造项目”、“通信技术研发中心建设项目”和“信息化升级改造项目”。

其中，公司计划通过对现有服务网点的升级改造以及新设部分网点，形成以区域中心城市为核心，辐射全国的服务响应网络。以总公司-子/分公司-办事处三级管理体系为模式，以信息化管理为手段，构建运行可靠、反应快捷的技术服务体系。根据业务市场潜力，升级现有七个服务网点。另外，拟新建上海、重庆、西安、长春四个服务网点，进一步增加公司的业务辐射范围。

该项目计算期为7年（含2年建设期），预计项目在开始建设后的1年内开始新增营业收入，第3年达到预计建设规模。经营期年平均收入为9717.50万元，年平均净利润为2069.56万元。

通信技术研发中心建设项目拟在福州软件园设立富春通信股份有限公司通信技术研发中心。项目需要引进高端人才培育科研队伍，添臵必要的研发仪器设备和软件，对研发中心和实验室装修改造等。

研发中心将分别建立基础研发分中心、新技术研发分中心、应用研发分中心、无线通信网络实验室等，分别对无线移动通信的前瞻性技术、共性技术和基础性技术作广泛的研究，提高公司跟踪移动通信前沿新技术的综合实力，使公司研发能力得到大幅提升，提前开发适应市场需求、具有竞争力的产品，增强公司长期竞争能力。

信息化升级改造项目拟对公司本部及各地服务网点信息化系统进行全面升级改造。通过基础网络系统改进，部分功能完善和信息资源的整合，在企业现有的信息系统平台基础上整合构建一个对外能快速应变，对内能瞬时监控、快速沟通和决策的功能完善、使用便利、运行高效，且具有开放性、可集成性和可重构能力的全面覆盖企业的信息管理系统。

光大证券认为，随着公司募投到位后“全覆盖、全地域”网络的铺设，其拓展新市场能力将得到有效地提升。预计2011-2013年，公司净利润复合增速为36.8%，对应EPS分别为0.52元、0.84元和1.19元。