机构称阿朗专利组合价值90亿美元 2倍于北电

北京时间8月5日消息，据国外媒体报道，阿尔卡特-朗讯专利价值可能与公司市值（目前为78亿美元）相当，想收购该公司的买家有机会免费获得这些专利。阿尔卡特是法国最大的电信设备供应商，2006年该公司收购了美国朗讯科技。

自从上周阿朗发布了低于分析师预期的财报后，该公司的市值缩水了30%。这家总部位于巴黎的公司，现在的市盈率为10.5倍，为十多年来的最低估值。阿尔卡特的市值一度曾达到约1000亿美元，但从2006年收购了朗讯后，由于每年都在亏损，市值一落千丈。现在该公司的市值约为78亿美元。

MKM Partners认为，单是阿朗的专利就值90亿美元，即使分析师预计阿尔卡特的路由器和光纤产品可使股价上涨59%。Evercore Partners称，虽然法国的法规和劳动法使收购该公司更为困难，但通过分别计算各部门的价值和阿朗持有的18800项美国专利的价值，该公司的总价值可能高达200亿美元。

Evercore在纽约的分析师艾尔科什·沙哈（Alkesh Shah）表示：“专利组合是隐性资产，我认为投资者不会非常重视”。投资者不应只看阿朗的亏损业务，而应“看到非常庞大的、被公开市场低估的专利组合的实际价值”。

并非不可能

艾尔科什·沙哈称：“阿朗对法国来说是重要的资产，因此分拆出售很困难，但不是不可能”。对此阿朗发言人西蒙·保尔特（Simon Poulter）拒绝对传言或猜测发表评论。

阿尔卡特发行股票的历史可追溯到19世纪末。自今年7月28日发布财报后，该公司股价每天都在下跌。财报显示，阿朗第二季度营收为39亿欧元（约合56亿美元），低于分析师的预期。过去一周里阿朗的市值已缩水超过20亿欧元。

这种下跌已将阿朗股票今年的涨幅几乎消弭殆尽。财报发布前该公司的股价曾上涨了55%。2000年9月阿朗的市值曾达1110亿欧元，而现在只有55亿欧元。自2006年12月以153亿美元收购了朗讯科技后，股价下跌开始加速。在完成收购后，阿朗股价已暴跌76%。

细分价值

今天在巴黎，阿朗股价上涨8.4%至2.59欧元/股，是自2月以来最大涨幅。分析师预计今年该公司将恢复盈利，他们预计未来1年里，阿朗的股价将从昨天收盘价2.38欧元/股上涨至3.79亿欧元/股。

阿朗已经开始在兜售部分资产。上月阿朗表示，正在为生产办公电话和相关设备的企业部门研究“战略选择”。4月有消息人士称，阿朗开始考虑出售该部门或让该部门上市，以筹集15亿欧元。

消息人士称，爱立信考虑在阿朗剥离了企业部门后收购该公司，但爱立信在评估后放弃了收购阿朗。对此，爱立信发言人奥拉·兰比（Ola Rembe）拒绝评论传言或猜测。

专利组合

MKM Partners称，包括帮助移动服务商管理大量小型基站技术在内的阿朗专利组合，价值可达90亿美元，2倍于苹果等6家公司收购北电网络专利的价值。专业从事知识产权投资的投行MDB Capital称，从收购朗讯得到贝尔实验室，使阿朗拥有14000项已获批的专利，以及另外正在申请的4800项专利。