三大运营商2010财报解读：利润比率不说明实质

三大运营商财报一出，立刻有媒体发现，中国移动的利润在三大运营商总利润中的占比仍在增长，达到85%，因而得出结论，中国运营商格局失衡加剧。

但是，这个结论是错误的。

评价中国运营格局的变化，不能单纯去看利润的分配，因为无论利润多与少，它都是过去运营的成绩，是一系列历史因素和当时客观环境作用的结果，它代表的是“过去时”，不能代表企业发展趋势。举个例子，日本的东京电力公司如果最近公布财报的话，他们的业绩应该相当不错，但实际上由于福岛核泄露事件，他们已处于倒闭的边缘。相比之下，在通信运营界，市场占有率的变化，用户的ARPU值和当前的业务结构，更能体现一个企业的发展现状和未来走向。

仔细分析三大运营商财报，我们可以发现，2010年，中移动的收入占三大运营商总收入的55.3%，而2009年，这一数字是55.4%，下降了0.1个百分点；2010年，中联通收入占三大运营商总收入的19.7%，而2009年这一数字是18.9%，上升了0.8个百分点。可别小看这0.1和0.8，要知道，这是在过去连续多年中移动收入占比急速增大的前提下取得的，这是一次逆转。如果把中国通信运营界的格局失衡比作一个下滑曲线，那么意味着现在下滑已经通过了谷底，即将走出一条“V”型翻转。就像当初下滑的不断加速一样，这一翻转也将是呈现加速形态的。

而这一翻转的根源，就是始于2008年的第三次电信运营商重组，从那时开始，中国通信运营格局走向失衡的步伐开始减慢，终至2010年实现翻转。

最能代表未来5至10年内通信格局演变趋势的3G新增用户市场，更是体现了这一点。据财报显示，2010年，中移动新增3G用户1729万户，占46.9%；中电信净增3G用户822万户，占22.3%；中联通净增3G用户1131.8万户，占30.8%，考虑到中联通和中电信的3G用户ARPU值要远高于中国移动，中移动的实际3G市场占有率还要下降，而联通和电信的占有率都会有所提升。由此，我们可以看到，在3G市场，运营格局已经比较平衡了。

实际上，中国联通2010年之所以利润大幅度下降，是因为他们在3G建网和终端补贴上进行了大量投入，是以短期利益换取长远收益的结果，其效果就是联通的3G快速得到了用户的认可。

随着3G从“成本中心”转变为“利润中心”，并逐渐取代2G成为中国通信市场的主要利润源，这种新的平衡格局将逐渐成为市场的主旋律。