无惧产业寒冬 LED投资“火”字当头(2)

据了解，中国的LED技术的应用基本上与国际同步，但是中国产业化的LED发展则相较于国际的LED产业发展慢，但进入2000以来，中国的LED产业发展迅猛，截至2009年，中国共有3,000余家各类LED生产企业（其中，LED产业上游的外延片及芯片生产商25家，LED封装企业约600家，应用型生产加工企业约2500家），年总产值达1260亿元（2010年数据），其中外延片及芯片产值约40亿元，LED封装产值约270亿元，LED应用约950亿元，基本上形成了珠三角、长三角、闽三角、及北方地区四大产业集群，其中珠三角的产值占全国总产值的35%，长三角占40%，闽三角占8%，北方地区占5%。

从产业链来看，上游及中游行业更具投资价值。可关注处于LED产业上游的三安光电及乾照光电。

LED行业分为上游的外延片、衬底和芯片，中游的封装以及下游的照明和背光源。其中核心技术是上游的高亮度LED的外延片和芯片制造技术，而该领域国内企业与日本等国的技术有较大差距。而中游的封装行业是国内企业大力发展的方向。封装曾被戏称为“中国LED行业的咽喉”。

在整个LED产业中，上游的外延片及芯片制造商赚取了整个产业链上的70%的利润，中游的LED封装则赚取了约20%的利润，处于产业链最低端的简单的终端照明应用型生产加工企业则只有10%的利润。而目前中国的LED产业中，却恰恰是上中下游宽底基的“扁三角”，对于中游尚有一定技术门槛的LED封装企业而言，日在还算“自在”，但是对于处于下游的应用型的生产加工型企业，却只能在产品应用终端上陷入无奈的“价格战”。

国内企业没有技术优势，但在LED封装领域占据一定的竞争优势。

从目前中国的LED产业发展现状来看，目前中国的LED产业在LED芯片等关键零部件及其核心技术的发展方面，相对于全球LED产业巨头而言，并没有优势。目前世界范围内的LED上游的外延片及芯片的设计、技术、产能等基本上是由日本、欧美及台湾来主导。2010年日本LED芯片销售额约33亿美元，占全球LED销售额约45%的市场份额，台湾约30%，欧美约20%。中国2010年的外延片及芯片产值总计约40亿元人民币，但国产化率仅有约49%，中国的LED产值仅占全球LED外延片及芯片市场的约8%不到。

但中国在LED封装领域以其低成本优势在国际市场的竞争中则占据着相当的优势。据统计，目前中国是全球LED封装大国，占全球80%的LED封装产能。

政策推动节能减排，撬动LED 照明应用市场，有利于行业中长期发展。第四季度有关半导体照明的多项引导政策有望陆续出台。据悉，财政部正会同发改委等主管部门，计划对半导体照明产品进行补贴，预计四季度推出。此外，科技部有关“十城万盏”落实措施的指导意见也有望于第四季度发布。

据国家发改委人士预测，“十二五”期间，LED 产业有望实现翻两番的目标。至2015年末中国的LED 照明渗透率达20%。而业内普遍估计则更为乐观，预计到2015 年，中国户外LED 照明渗透率达60%—80%，室内商用LED 照明渗透率达25%—30%，室内家居LED 照明渗透率约5%~10%，中国市场LED 照明整体渗透率将达到、甚至超过20%。

随着LED产品逐渐进入绿色照明，下游LED照明市场的爆发将带动LED蓝宝石衬底的大量需求，东晶电子、水晶光电 等蓝宝石衬底生产企业将受益明显。

据了解，LED 产品的生产流程可以划分为衬底制造、外延片制作、芯片生产、芯片封装和LED 产品生产五个阶段。其中，衬底在LED芯片中起到了承载和固定的作用，而蓝宝石衬底的市场占有率高达92%。

拓扑产业研究所预计2012年中国大陆LED照明市场将会实现大爆发，市场规模将从2011年的28亿美元大幅增长至80亿美元，同比增长185%。到2012年下半年中国大陆LED照明渗透率将超过30%，达到31%左右。