Velti：把握移动互联网的广告商机(2)

Velti的盈利模式

Velti在2008、2009、2010年的总营收分别为6200万、9000万和1.163亿美元，2009年和2010年的年度增长率为45%和29%。2011年一季度，Velti的营业收入达到2960万美元，比上年同期增长82%。

Velti的收入来源于三种模式：

第一种是SaaS（software as a service，软件即服务）软件运营模式；第二是软件许可收入；第三是为客户提供管理服务。

SaaS收入

这项包括基于使用的收费和基于结果的收费。基于使用的收费包括订购某个软件模块的费用、使用Velti提供的自动移动营销方案模板的费用、以及使用Velti的软件平台的费用。基于结果的收费是一个基于某些特定指标的可变收入，通常是在营销推广活动期间产生的交易或者得到的客户响应的数量，乘以按照有关合同条款规定的每项交易或每次响应的费用。客户用来衡量其移动营销活动成败的指标有：其客户群的增长；总收入或者单个客户平均收入的增加；交易数量，例如传递的消息数量、优惠券数量、或者发放的广告总量；消费者流失率的下降；或者顾客的反应，例如加入一个社区网站或者奖励计划等。

许可和软件收入

许可费来源于那些在一个永久许可下被授权使用Velti的移动营销和广告平台的客户。

软件收入主要是，Velti为客户订制软件解决方案，然后将其交付并安装在客户的服务器上。这一部分费用也包含在客户的推广活动中为客户订制的用于其它媒体的广告平台。

管理服务收入

这部分收入来源于为客户的移动营销和广告解决方案提供的专业化的实施、执行和方案定制等服务费。这些收费通常是在一定期限内支付，支付期限通常与营销活动或者吸引及挽留消费者的推广方案的持续时间有关。有些时候，Velti也会先收取一些最初的一次性安装费，包括移动营销和广告方案开发费、应用费、CRM客户关系管理项目及服务费等。

除了上述三个类型，Velti也通过代客户获取第三方移动广告或集成广告服务来收取费用。包括获取广告内容、预订媒体和通过多个移动广告网络直接预订。

由于Velti这种主要业务的服务性特点，客户的合同经常会包含对于服务质量的要求。如果最后的结果不能达到预期的服务水平，客户就可能提出处罚的要求。Velti认可这种类型的处罚，并且作为收入的减少计入其财务数据。

2010年度，软件运营（SaaS）收入为7720万美元，占总收入的66%，比2009年的3096万增长了150%。而同期软件许可收入大幅降低，从2009年的4581万降低到2658.6万，降低了接近一半。

Velti的地理区域分布

从地理上来说，Velti的业务主要集中在三个区域：欧洲，美洲，亚洲及非洲。客户归属地的划分按照两种基本思路：在多个不同区域提供服务的收入，按照客户住址所在地进行划分；在单个或少数相关地点提供服务的收入，则按照客户的经营所在地点分配。

具体分析可以发现，欧洲国家是Velti最重要的客户区域，但是比例已经从2008年的89%降低至2010年的76.9%；美洲、亚洲的客户收入增长迅速。

具体到国家，英国、俄罗斯和希腊的比重最高，但是波动性很大。例如，来自俄罗斯的营业收入在2008年曾经占到整个收入的33%以上，而到了2010年，只有不到10%。与此同时，英国的销售收入一直在稳步提高。

俄罗斯的情况需要一点特别的补充说明。在2008年，Velti与两个俄罗斯客户签订了合同，并代这两个客户收购媒体和其他的广告解决方案。因为会计准则的原因，这些收入被作为SaaS收入计入Velti的财务报表，这导致了当年俄罗斯的收入增加了1250万美元，除去这一部分之后，2008年在俄罗斯的收入与2009年基本持平。

北美的收入中，因为Velti对Ansible的收购先于其权益法核算截止日期，因此在2010年7月1日之前，Ansible的收入没有计入Velti在在美洲的营业收入总额。

由此可见，Velti的可预期的未来收入增长主要来源于在欧洲以外的新市场。从欧洲国家的收入在可预期的未来内将趋于稳定，而新兴市场的业绩将决定Velti的业绩成长，这些情况也为Velti的前景带来了一定的不确定性因素。

未来前景与风险

根据ABI的研究结果，2007年全球移动营销和广告支出约为16.4亿美元，这一数字到2014年预计可以达到290亿美元。这个行业的增长取决于多种因素，包括在全球范围内的无线数据用户的持续增长，智能手机和先进的无线网络的广泛扩展，以及移动应用、内容和服务的使用率急剧增加。

此外，移动营销和广告为品牌商、广告公司，移动运营商和媒体公司寻找和吸引目标消费者带来了许多独一无二的优势，这些好处包括：能够精准定位并直接传达给目标消费群体，吸引和维持顾客，衡量消费者参与的整个过程。此外，移动营销和广告技术能够与传统媒体整合和优化整个推广的过程。

l  技术与市场风险

目前来讲，移动营销和手机广告仍旧处于非常早期的发展阶段。作为基础的移动互联行业，尤其是智能手机行业，以技术的迅速变化为特征，标准不断更新，技术变化剧烈，产品周期缩短，行业态势经常发生迅速的改变，因此Velti当前占有优势的市场因素有可能会发生重大变化。尽管Velti在市场上拥有10多年从业经验以及成熟的技术平台，这一领先优势和技术壁垒并不牢固，该公司的市场领先地位仍很有可能面临着来自于其他大型公司的挑战。

截止2011年3月31日，Velti拥有16个美国专利申请和3个其他国家专利申请。作为软件行业的典型特征，知识产权和相关的法律诉讼对于维持公司的技术优势至关重要。未来在专利权和相关的软件著作权、商业秘密等领域的失利都可能对公司的运营产生严重影响。

l  市场不确定性风险

随着移动营销市场的持续增长，某些具备更多资本和更大规模的竞争对手将会对Velti的运营带来重大影响。例如，2010年5月，谷歌收购移动广告厂商Admob公司，2010年1月，苹果公司收购Quattro无线公司，2011年1月，全球知名的移动数据服务公司Motricity与提供移动营销、广告和分析解决方案供应商Adenyo达成收购协议。这些新进入者可能会通过引进新技术或降低价格来扩大其市场份额。这可能使Velti销售其产品和服务收到重大冲击，导致价格压力增加，利润率下降，销售费用上升，以及预期的市场份额减少，这些都会损害Velti的业绩和财务状况。(责任编辑：admin)