互联网金融：野蛮生长后的发展与挑战(2)
4、可持续的商业模式。经过过去几年非理性的狂热发展之后，互金企业都迎来了转型。盈利是不是可行？商业模式是不是可持续？只有一个概念显然是不行的。
5、回归理性。过去互联网金融的发展在相当程度上是金融压抑的结果。很多人从银行没有办法拿到贷款，不得不去地下钱庄，互联网金融只不过是阳光化罢了。但随着金融改革和利率市场化进程，金融压抑减轻之后，互联网金融的高潮将会回落，迎来更加理性平稳的发展阶段。
从金融科技峰会CEO们的发言中能明显感到，互金行业已经在抬高和建立行业准入门槛，以促进行业的稳健和良性发展。目前也有一些平台已经实现了净利，即使不再烧钱，也能够自我造血。
任何创新都有可能失败
目前中国金融科技的业态种类远远多于欧美。但从三个维度看，还面对着三大挑战：
资金端——现在互金资金来源还是个人零散资金，不能接受机构投资者直接投资。前段时间已有公司在证券市场发行了一期2.5亿债权，据说已在筹措二期发行。据说该笔债权发行并不理想，机构大多还是保持观望审慎态度。互金证券化之路，最早可以追溯到2015年9月21日，京东白条资产证券化。互金的证券化一方面打通了消费贷款者和市场投资者之间的资金融通，另一方面也让互金平台有了更好的资金获取渠道，有助自身“造血”。
资产端——优质资产荒！如何找到优质的资产？目前行业已经慢慢显现出分化，更加专注，比如聚焦三农金融、三四线城市、小微企业、城市白领、学生、产业链等垂直细分领域。
政策风险——要尽快建立起行业政策、监管制度。现在的互金企业大部分都将总部设立在北京，可见行业对政策极其敏感。
中欧陆家嘴金融研究院执行副院长刘胜军在接受笔者采访时说：“政府部门对于互联网金融要有风险的容忍度。我们不能只看到创新的好处，而不愿意面对创新的失败，实际上任何创新都有可能失败。我们还记得在21世纪初的美国互联网泡沫，当年全世界都为互联网疯狂，但最后纳斯达克崩盘，从5000多点跌到1000多点。经过这样的洗礼，美国互联网没有消灭，反而进入更加可持续的发展阶段。我们对于今天的金融科技应该有同样的心态，既要相信金融科技的美好未来，也不能对当前的风险有过多的恐慌。监管是需要的，自律也是需要的。”
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(责任编辑：方向)
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