贾跃亭质押5亿股，乐视控股易到添资金压力(2)

易到用车曾是国内专车市场的领军人物，但在滴滴快的合并抢夺专车市场，与Uber掀起疯狂的专车补贴大战之后，易到由于资本战节节败退，市场份额被大量侵蚀，甚至快要退出大众视野。而被乐视控股之后，易到寄希望于乐视的投资，在资本市场中夺回阵地。

但众所周知，资金短缺恰恰是乐视在发展过程中长期面临的问题，尤其随着乐视超级电视、乐视汽车等多个项目的陆续开展，乐视生态显然需要更多的资金投入。这也是贾跃亭不断进行股权质押、乐视进行巨额增发的原因。

而在专车市场疯狂的烧钱模式下，易到所带来的资金压力其实是乐视不得不面对的重要问题，从这个角度上来说，易到用车的加入将不可避免地加剧乐视的资金压力。

贾跃亭近八成股份已质押，再融资难度大

实际上，对于乐视而言，大股东质押股权似乎早已成为家常便饭，其中以贾跃亭最为突出。近五年以来，贾跃亭就频繁通过股权质押的方式，以填补上市公司在生态链布局当中的资金缺口。

经查阅，贾跃亭的第一笔股权质押发生在2011年9月，当时贾跃亭将个人名下2200万股股票质押给上海国际信托有限公司，占其个人持股的21.36%。经过不断的股权质押和解质押行为，截至目前，贾跃亭共持有该公司7.82亿股，占公司总股本的42.18%，其中已质押股份6.08亿股，占其所持有公司股份的77.74%，占公司总股本的32.79%。

被业内认为融资渠道单一的乐视，似乎除了经常让股东质押股权，也的确别无他法。而目前贾跃亭近八成的个人股份已被质押，在这部分股票解押之前，能再用于融资的份额已不多。几乎可以认为，乐视短期之内将很难再启动融资。

此外，还需特别注意的是，贾跃亭如此大比例的股权质押不仅让投资者担心，他承担的风险也很高。尽管他可以通过追加质押来防止平仓，但若可追加的股份不足，乐视股价又接近平仓线，其控股地位有可能会被动摇。另一方面，如果质权方将质押股份抛售，对乐视的股价也将产生较大的冲击。

目前来看，乐视很善于“讲故事”，资本市场也很买账，一个佐证是，乐视27日发布的最新财报显示，其前三季度营业收入同比增长76.50%至83.75亿元，净利润同比增长72.84%至3.77亿元。未来乐视能否凭借易到在资本市场“讲故事”捞金并反哺易到，最终还是得取决于资本市场的态度。