乐视危机是否预示着互联网风口的关闭？

这两天热闹的有两件事情，都与互联网造车有关系。一件是李想和李斌搞的蔚来汽车在纽格柏林跑出来不错的成绩，一件是乐视贾总在美国搞的法拉第未来停工，甚至被吐槽为旁氏骗局。

乐视的危机已经有一段时间了，从贾总意气风发的召集媒体在美国开会，到供应商打横幅在大楼前催款间隔只有短短几天。随即多家媒体就爆出乐视资金链的问题，有媒体已经把乐视与当年德隆系相提并论了。

这段时间，贾总也是竭尽所能，发动同学都能发动出6亿美元的投资，但是乐视的危机还远未过去。而乐视的危机或许意味着过去几年在中国劲吹的互联网风口的关闭。

一、 从乐视危机说起

这一轮资本和创业的风口很难追到一个起始的年份，毕竟中国互联网企业现在的巨头当年也是风投投资创立的。

但是投资从理性到非理性应该是最近几年的事情，乐视原本是一家低价买了不少版权，日子过的不错的公司。它的扩张是跟着雷军小米来的。

雷军的小米在2011年发布了小米手机，以高配低价高性价比横扫市场。虽然雷军说是硬件不赚钱，软件和服务赚钱，但是小米一轮轮融资中估值的增长，让后来者看到了资本运作的魔力。

小米一直到现在硬件盈利也很微薄，软件和服务也没有见到多少盈利，但是小米的早期投资者在这几年收到了丰厚的回报，小米的估值一度高达450亿美元，早期投资者如果适时退出能够获得了千百倍的高额回报。

贾总的乐视网已经上市了，但是贾总跟风的速度一点不慢。小米刚刚推出小米电视，乐视不赚钱的电视就来了，也是硬件不赚钱，服务和内容赚钱的故事。小米只是估值，而乐是实实在在的股价。伴随着乐视的故事，乐视的股价一路攀升，乐视也通过增发，质押获取了大量的真金白银。

然后，乐视把获取的真金白银继续用来造梦，电视不够，乐视做出来不赚钱甚至赔钱的手机，在很短的时间内就获得了不小的市场份额，之后的乐视汽车更是大手笔，需要百亿元级别投资的东西初期都是贾总独立承担。

庞大的生态需要庞大的资金运作，乐视融资的胃口越来越大，但是资本市场顶不住了。

A股虽然是市盈率极高，泡沫极大的市场，但也不是能无限融资，无限割韭菜的地方。；乐视网的股价下来，质押融资，增发融资就会受到限制。(责任编辑：方向)