乐视资本大营救贾跃亭“止血术”(2)

来源：理财周报　作者：郭建鹏田小蕾　责任编辑：韩杰　发表时间:2014-07-28 16:39　

核心提示：一位与会分析师告诉理财周报记者，几个分析师会上私下交流，多日不在国内的贾跃亭能够连线现场，多多少少给了大家一些信心。现场参会的卖方分析师、买方研究员总计不少于100人，电话连线入会的近1000人。这场会议

一位与会分析师告诉理财周报记者，几个分析师会上私下交流，多日不在国内的贾跃亭能够连线现场，多多少少给了大家一些信心。

现场参会的卖方分析师、买方研究员总计不少于100人，电话连线入会的近1000人。这场会议，将对与会的基金经理的决策，产生重大影响。

据一位通过电话接入会场的研究员回忆，当天的交流会主要围绕的是乐视网牌照问题以及海外拓展业务，“他们短期内整改的肯定是盒子了，牌照问题在乐视看来不会影响它的生态圈，至于海外业务，说得比较模糊。”

而据上述基金人士透露，当天会议先是问答环节，然后贾跃亭视频接入了现场，“乐视网海外事业部总经理莫翠天也视频参加了交流会，给投资者的感觉是，他们正在筹备海外的业务。”

“从现场回答问题的情况来看，乐视的准备非常充分，几乎想到机构可能问到的所有问题并做了充分准备，关于业务层面相信不少机构在参会前通过各种途径也打听得比较清楚了，所以并无惊喜”，上述电话接入现场的研究员说，“不过通过此次会议，为了稳住市场，乐视向外传达了三个信号，一是盒子确实有问题并在积极配合整顿，但长期对乐视生态影响不大；二是无论是‘与中宣部党建网合力打造党建频道’还是‘积极争取内容牌照’，醉翁之意不在酒，一再向外传递其与政府关系良好，积极响应政策的信号；三是开始向投资者讲述新故事——海外布局。

乐视网复牌后，当天回涨，截至复牌当日收盘，公司股价上涨7.84%，报收35.21元。投资者一定程度上接受了乐视的解释。

但疑虑并未完全打消。7月21日卖出前五席位中，仍然出现了一个机构席位，当日卖出1705.13万元，同样，买入前五席位中也出现了一个机构席位，买入1385.59万元。

“我不担心乐视业务模式，问题不大，那两天跌了很多，我也曾考虑要不要买入，但是考虑到贾跃亭一直没回国，所以心里还是没底。”华南一位电话接入交流会的基金经理告诉理财周报记者。

而这一机构普遍关心的问题也在18日投资者交流会现场作为最后一个问题被一位基金经理抛出，“乐视方面的回答给了大家一个预期，称贾跃亭可能三到四周回来。”上述华南基金经理说。乐视的故事尚未讲完。

7月23日，乐视方面表示，与重庆广电及重庆有线开展战略合作，在上述与会分析师看来，此举应该是乐视积极申请内容牌照的兑现。

然而，接受理财周报采访时，一位TMT行业研究员直言，有没有内容牌照并不是关键问题。“最值钱的还是播控平台，决定你能播放什么东西。还得通过播控平台。”

与机构交情甚好

3个数字，可以将市场被乐视永远铭记。

2011年1月31日，乐视网市值47.7亿元。2014年1月30日，市值410.4亿元。短短3年时间，市值增长6.8倍。乐视网带上了创业板神话的光环。

所以，在上述基金人士看来，16日和17日，必将成为贾跃亭刻骨铭心的一段经历。仅仅两天时间，市值蒸发63亿。

“宠爱”乐视的机构也在这两日大量出逃。Wind数据显示，7月16日乐视网大跌9.75%，当日卖出前五席位中有四家为机构，分别卖出1.27亿元、7489.83万元、5451.38万元、4682.09万元，加上国泰君安交易单元合计卖出3.65亿元，占总成交的29.26%。

7月17日，卖出前五席位再次出现两家机构，分别卖出1.51亿元和5203.61万元，加上安信证券营业部、国泰君安营业部和招商证券营业部，当日卖出前五席位合计卖出4.38亿元。

事实上，在乐视网市值一路高涨的过程中，机构对其助力不小，Wind数据显示，截至2010年末，有5只基金持有乐视网，2011年末则有11只基金持有该股，2012年末共有21只基金持有乐视网，2013年末，则有37只基金持有乐视网，而2013年最后阶段也是乐视网市值飙升的关键时期。从近两年的情况来看，华夏、景顺长城、融通、大成和嘉实这五家公募基金，是持有乐视网股份较多的机构。

“机构的参与对于乐视网的市值影响很大，正因如此，乐视网与机构的交流非常看重。”上述基金人士称。

要打动调研过上百家公司的机构投资者并不容易。他们为什么会买乐视的账？

“做大市值首先要把公司成长的路径、策略、逻辑要策划得非常好，让投资者、分析师眼前一亮，”北京一位专门为上市公司提供市值管理服务的专家表示，“乐视善于让外界看到未来业绩良好成长的期望，因为他做了一个全产业链，一般的视频网站就是平台，但乐视往上游走，做内容，然后他往下游走，做乐视电视，做终端。他要让人家觉得乐视是中国未来视频的老大。”

第二步，如何将投资亮点精确地传达出去？乐视通过高频度的发布会和投资者交流会，尝试使“颠覆者”的形象深入人心。

乐视通过高频度的发布会和投资者交流会，尝试使“颠覆者”的形象深入人心。

对乐视网市值飙升贡献不小的众多机构中，不得不提中金公司。上述TMT行业研究员告诉理财周报记者：“乐视网这一只股票推得最凶的就是中金，乐视出了什么事，机构的人都会第一时间去问中金的研究员。”

而据一位参加了当天电话会议的机构人士透露，当天会议提出问题比较多的就是来自中金公司。理财周报记者也发现，关于乐视网的研报，中金公司提供的研报数量居前，而且大部分评级类别是“推荐”。(责任编辑：韩杰)

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