余额宝博鳌会受挤兑 银行家惯性强势

余额宝作为“宝宝”们的代表，在博鳌继续遭受到大行大佬们的“围攻”。无论是偏激的言语还是中肯的分析，余额宝无疑成为此次博鳌会的一大热门。

招商银行原行长马蔚华在“互联网-金融：通往理性繁荣”分论坛上谈到余额宝时说：“余额宝根本不用管！”马蔚华表示，余额宝分流了银行很多活期存款，但银行活期存款本身是属于管制的，因此银行比任何人都更希望开放利率市场化。

“1月份银行存款减少了8000亿元，不都是余额宝吸引去了？”他认为银行脱媒是必然，如果在余额宝产生之后，银行需要以更高的代价把货币资金从同业存款那吸收回来，这是很不明智的。解决这个问题最直接的办法就是放开货币利率化。因此余额宝是倒逼银行的改革，对利率市场化起到促进作用。

马蔚华的观点也得到了民生银行董事长董文标的支持。他更加直截了当地说：“不管互联网如何发展，人与人之间，面对面交流永远是最主要的交流方式。”马蔚华隔空向马云打趣说：“不要都革命了，你也没那本事。”他认为余额宝其实是一个炒作，马云和媒体共同的炒作产物。

耶鲁大学教授陈志武也加入了“围攻”余额宝的队伍中。他指责余额宝钻了监管规则的空子。“宝宝”们的成功与其说是因为利用互联网，倒不如说更多是钻了监管规则的空子。余额宝到目前为止从来没有提前预支或者提前退出过协议定期存款，从监管的角度讲，一旦发生流动性事件，对整个产品产生的影响是很大的。

在对余额宝一边倒的“批斗”声中，长江商学院陈龙教授给出了较为中肯的分析。在他看来，余额宝不是一个金融的创新，而是渠道的创新，余额宝本质上是一个货币基金。货币基金其实从2004年在中国就存在，现在它只是通过跟支付宝的结合，有了创新的渠道。不能因为还没有针对互联网产品的监管，就说余额宝钻了监管规则的空子，它作为一种货币基金，产品本身的不定性是比较低的，它其实是一个很成熟的金融产品。

余额宝成为焦点，背后反映出的是互联网金融的异军突起。互联网金融领军企业陆金所董事长计葵生提出，用创新的方式监督创新，用互联网的手段监管互联网。互联网金融创新可以降低成本提高配置效率增加流动性，它的积极作用远没有真正显现出来，在这个过程中，更需要市场在自律及监管的结合上进行创新，需要更多政策面的关注和包容。

北京大学光华管理学院教授张维迎对最适宜的风险控制和监管机制给出了自己的观点：“政府监管并不是最合适的方法”。从市场规律来看，市场有其自身检测的方式，这个应用到互联网很重要。政府过分监管会扼杀创新。创新本身是不可预测的，不能还没看见它的未来的时候首先扼杀了它。相比之下，用社会的智慧去不断提醒创新过程中可能出现的问题会更好。这样既不会过早扼杀创新，也可以借助社会和媒体监督提醒来避免新事物成长的风险和出现的问题。”