银行推“加息保护”理财产品 专家称意义不大

2011年07月13日报道，7月6日，央行年内第三次宣布加息，这也是自去年10月19日启动加息以来的第五次加息。在此背景下，部分银行开始做起了“加息理财”的文章，“加息保护”型理财产品横空出世。不过，业内人士指出，市场目前基本已进入加息周期的尾声，加之加息后收益率的调整对产品整个投资周期的实际收益影响较小，因而实际意义不大。

银行推“加息保护”理财产品

面对储户在加息之后的频繁转存，有银行闻风而动，于近期推出了有“加息保护”概念的理财产品。

华夏银行武林支行大堂经理昨日向记者介绍，华夏银行于近期推出了一款投资期限从1个月到6个月不等的加息保护理财产品2011年增盈增强型1119号理财产品，起售日期为7月14日。收益率根据客户投资资金和投资期限分档计算，以5万元（含）至20万元的个人客户为例，29天、64天、92天、

182天产品的预期年化收益率分别为4.1%、4.2%、4.7%和5.1%，20万元（含）至70万元以及70万元（含）以上的个人客户相应的预期年化收益率则分档加上万分之五。

根据该工作人员的介绍，该款产品主要有两大特点：一方面，如果央行在投资者所购买产品的投资期限内提高存款利率，则该款产品的预期收益率也会按同等比例随之提高；另一方面，这款产品在计算收益时采用的是分段计息的方式，在加息日（含）之前按原收益率计息，从加息次日起按原收益率加上1年期定期存款利率上调基准计息。比如，客户购买了投资期限为29天的这款产品，央行在这款产品生效的第十天宣布加息25个基点，那么前十天的收益率仍为4.1%，之后的收益率按4.35%计算。

对降息没有明确规定

“那么如果是降息呢，实际收益率是在预期收益率基础上往下减去降息的幅度吗？”记者对于降息后的收益变化提出了疑问。

“当前情况下，降息的概率几乎为零，不需要担心。”对于记者的疑问，上述大堂经理作出以上回答。随后，在记者一再询问，万一出现降息的情况收益率该如何计算时，该工作人员表示，该款产品的协议上只是写明了加息后的收益变化，却没有提及降息。如果降息，会根据整个理财账户当时的理财收益情况来决定最终的收益率。该工作人员同时还补充道，由于这一系列产品投资标的多为国债、企业债、金融债，风险较低，因而之前每一期几乎都能达到预期收益率，风险可控能力较强。

“加息保护”意义不大

中信银行杭州分行资深理财分析师丁志毅表示，市场目前基本已进入加息周期的尾声，“加息保护”理财产品的意义不大，而且相对来说，只有投资期限在半年以上的产品，才会有实际意义。

丁志毅分析，从当前的加息节奏看，本次加息是去年10月以来的第五次连续加息，明显已经进入加息周期的末段，而且央行此前刚刚上调了基准利率，短期内加息预期降低，银行在此时推出期限并不太长的加息保护产品，更多的可能是产品销售的“眼球效应”。

丁志毅进一步指出，如果在加息的初期，或者是投资中长期产品，尤其是投资期限超过1年的产品时，如果产品设计上附带有加息保护条款，那么，会对投资者比较有利，除此之外，则意义不大。而且，对于投资期限仅为几个月的此类产品，即使升息，对实际收益的影响也很小。“比如，购买投资期限为29天的产品，第27天加息了，只有最后两天能享受加息后的收益，意义确实不大。”