加息不改负利率现状 理财应考虑中长期配置

2011年07月07日报道，央行昨日决定7日起上调存贷款基准利率，一年期存贷款利率分别上调0.25个百分点。尽管加息后一年期定期存款利率达到3.5%，但依然无法改变现有的负利率状况。

银行理财师大多认为，加息已经接近尾声，市民理财可以转变策略，如开始配置1-2年期限的投资品种，以提高整体收益抵御通胀。

在过去一段时间，因为考虑到加息的可能性，很多投资者倾向于选择流动性强的短期理财品种，不过，在本次加息后，很多理财师建议应转变理财风格。

浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑认为，今年或许还有一次加息，但是理财应该中长期化，目前2年期的信托类产品值得关注，那些土地抵押类的房地产信托产品年化收益可以达到11%-12%,未来即使再加一次息，这个收益水平也未必能往上走。此外，因为加息接近尾声，对债券市场的负面影响削弱，同时有望提高打新股的收益，郭剑建议市民可以开始关注债券类的投资品种，如债券基金等。

丁志毅也提醒，过多地配置超短期理财产品，会降低整体的收益率，目前的短期理财产品收益水平最高也只能达到4%-5%，短期产品之间还会出现空档期，整体收益要想战胜CPI依然困难。

据测算，5年期以上房贷基准利率突破7的心理高位，但从数据上看月供每月增加的数额不大，以百万贷款额计算，每月增加的月供为149.63元。但是已经数次加息的叠加影响逐渐出现。

不过理财师并不赞成提前还贷。中信银行杭州分行资深理财师丁志毅告诉记者，目前绝大部银行的合同约定是，加息后要到明年1月1日才会提高月供，也就是说今年加息不影响今年的月供支出。而即使加息的作用即时生效，对于那些享受利率折扣的客户来说，提前还贷仍然是不划算的。“加息后，5年期存款的利率是5.5%，5年期以上的贷款基准利率是7.05%，如果是原先享受7折优惠的客户，其贷款利率只有4.935%。对这些客户来说，存款的利率高于贷款利率，100万元存5年拿到的利息比贷款支出的利息还多出5650元。”丁志毅说，那些贷款利率大幅上浮的客户，如果十分不善于理财又属于保守型投资者，可以考虑提前还贷。

理财策略要转向中长期

提前还款并不划算

对称加息利好股市

没有等到6月份CPI数据出炉，央行及时出手提高存贷款基准利率0.25个百分点。分析师认为，此次加息时间点和幅度符合市场预期，对称加息的措施有利于银行股，股市可能出现“利空出尽”，逐级上涨的姿态。

根据之前预期，6月份的CPI将超过6%，加之一年期央票利率上行，市场已经普遍认同7月中旬左右央行必有一次加息动作。“7月15日，上半年的经济数据将要公布，在经济数据公布前一周加息，在意料之中。”申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为。

与此同时，0.25个百分点的幅度也符合大部分研究人士的预计。之前市场还传言央行可能使用非对称的加息手段，而这次完全对称加息反而有利于银行扩大息差收入。“因为银行大部分是短存长贷，只要活期存款没有提高，银行的利差的扩大幅度超过市场预期，坚定看好银行股的表现”，招商证券首席分析师罗毅也表示。

“我的感觉是，这次加息反而让我舒了口气，动员我更加坚定入市。”泽晖投资投资总监彭先生认为，靴子落地，3个月内政策将进入观察期，央行不会再动用加息手段，投资者要抓牢三季度的“吃饭”行情。