债基携“保守派”资金登场：钱流向了何方？

5月19日结束募集的富国天盈分级债券基金创下了一项记录：在短短3天的时间里、在有超过20只新基金同时发售的情况下，80亿募集规模被投资者一扫而光。

一位商业银行人士告诉记者，就在5月份，随着银行间利率高位运行，客户买各种短期人民币理财产品简直就像是买白菜一样，上百万的门槛、十几亿规模的理财产品往往半个小时甚至几分钟内就搞定了。

但是在市场的另一头，股市和楼市却出奇地低迷。

上证指数在4月18日摸到年内最高的3067.46点之后一路下行，至今跌跌不休。许多股票型基金销售日益困难。4月的数据显示：天津、武汉、深圳等地的新房成交量均环比大幅下降……

种种迹象显示，在当前通胀风险依旧而经济动力不足的情况下，大量资金正在从股市、楼市、甚至贵金属市场抽走流向中短期理财市场。

在中国的金融市场里，这些保守的钱已经汇成一股潜流，无时无刻不在周期性的中国经济中左冲右突，寻找更安全的投资避风港，但无论他们奔流向哪里，都会带来惊诧、兴奋、迷茫和战栗……

钱都流向哪里了？

5月25日，高位盘桓的银行间市场资金利率25日再次全面大涨，所有期限质押式回购利率突破5%大关，数据显示，其中1天期和7天期两个关键期限品种利率，较前一交易日分别上升0.5173个百分点和0.5447个百分点。

在银行间市场，6个期限的拆借利率，也全面冲高至5%以上。

记者了解到，从5月初开始，各家银行理财产品的发行数量猛增。

据统计，就在最近一周里，国内银行在售的各类理财产品高达220个以上，从7天到半年、一年期的种类繁多。

一位建行的理财经理告诉记者，由于现在股市和楼市都不太好，愿意做理财的资金特别多。现在卖得最好的是1个月、3个月和半年的短期理财产品。

“很多人都是提前预约，甚至还有的早早守在银行柜台前面排队，这么火我们都没想到。”他说。

中融信托一位理财经理告诉记者，现在集合资金信托产品也是最好卖的时候，尤其是收益率在7%以上的一年期有强担保的理财产品都卖得很快。“门槛在300万元以上根本不算什么，无论是银行渠道还是我们自己的渠道都卖得出去，一些老客户只要认定安全性没问题，几乎是在抢。”他说。

为了吸引存款，很多商业银行在设计产品的时候都将理财产品的本金用于投资银行存款，而把利息收入与各类高风险高收益的衍生品挂钩博取高收益机会。

根据普益财富的统计数据显示，今年头4个月整个银行业理财产品的募集规模达到了惊人的5.6万亿元。而2010年全年银行理财产品的募集总额也不过是7.05亿元。

基金公司也出现了相同的情景。

5月25日，博时裕祥同样上演了空前的热卖。

同样是仅仅发行了一天之后，26日博时基金即发布公告称，裕祥A认购金额已经超过了基金合同中的募集上限32亿元。

记者了解到，博时分级A仅在招行一个渠道就募了超过40亿，其中多数为个人投资者，很多人就是看到股市低迷，转而将资金投入更安全的保本基金。

博时裕祥债基基金经理陈芳菲表示，A类分级债产品正是迎合希望获得高于银行同期存款利率收益的“存款替代型”投资者的需求。

同样以固定收益投资类投资为主的保本基金也是今年基金销售的一个亮点。

记者了解到，仅5月份共有7只债券型基金、2只保本型基金发行，而今年以来，已经有11只保本基金和19只债券基金成立。

资金的选择

这与2009年恰好形成了鲜明的对比。

2009年上半年，整个银行系统新增贷款7.37万亿信贷天量货币，这还尚未计算当时银信合作的表外信贷数量。

彼时整个市场预期，通货膨胀马上就要来临，但实际上，在一年之后2010年4季度，CPI才开始出现快速上涨。(责任编辑：admin)