36只阳光私募或提前清盘 结构化私募非正常死亡(2)
而累计净值低于0.8元的36只阳光私募产品，截至2011年5月6日，共有4只产品2011年处于盈利，余下32只产品均为亏损，私募界红人吕俊、罗伟广旗下的私募产品也位列其中。
非正常死亡加速
越来越多的阳光私募产品正在非正常死亡。
朝阳永续的数据显示，截至2011年5月6日，2011年共有15只阳光私募产品清盘，其中结构化产品12只，非结构化产品3只。
阳光私募清盘无外乎三种原因：一是存续期满宣布清盘，结构化产品大多有1至3年的存续期，在存续期满后宣布终止运作，属于正常现象；二是产品单位净值跌破止损线；三是规模过低触发清盘条款。私募排排网研究中心的研究员彭小武对本报记者表示目前大多数私募基金产品清盘是因为存续期满终止。但市场低迷，提前清盘的私募基金开始增多。
新东风成长成立于2008年9月12日，为非结构化阳光私募产品，清盘前的净值为0.9571元，累计净值1.1071元，最后一次公布净值的时间在今年1月12日。
公开信息显示，每月12或13日，是“新东风成长”产品的净值披露日。但目前该产品净值始终停留于1月12日。有业内人士表示，这只产品是在2011年1月提前清盘的，距离其成立才两年多。
新东风价值投资平台主要创建人毛羽，曾经担任中国重型汽车进出口有限责任公司总经理等职，也不再管理新东风成长。
深圳某私募基金告诉本报记者，“新东风成长”的净值在去年下跌了6.35％,在2010年的业绩中排名靠后，也可能是其决定清盘的原因。
而成立于2009年2月紫晶石系列（宬隆）（上信-T-0301）是一只结构化产品。从净值来看，截至2011年1月24日，该产品的累计净值为1.46元，不过今年表现不佳，2011年以来跌幅已经达到5.95%。有私募人士推测，该产品清盘的原因可能是遭遇到了大规模赎回，产品规模触发到清盘条款。
结构化私募产品清盘“地雷”
除紫晶石系列（宬隆）的非正常死亡之外，在2011年清盘的结构化产品中，辰宏1号和稳健1号也有提前清盘的嫌疑。
目前，私募基金界主要流行深圳模式的非结构化产品和上海模式的结构化产品。
前者是资产委托管理，只收取管理费和业绩分成，不承担亏损，这类私募一般有良好的业绩基础或声誉；后者是一种融资行为，私募一般承诺客户5-10个点的年固定收益，同时在保全客户本金的基础上给予客户小部分收益分成，而借此放大杠杆的私募则承担了大部分的收益和几乎所有的风险，所以结构化私募一般都有一个终止条款，以亏损完自己认购的本金为限，业内的认购比例一般在40%到60%左右。
辰宏1号于2010年8月10日成立，投资顾问为四川辰宏投资管理有限责任公司，截至2011年3月18日，其累计净值为1.2202元，今年以来辰宏1号已亏损0.54%，有私募人士认为可能是管理人认为后期操作难度过大，会影响既得利润而清盘。
成立于2009年8月4日的稳健1号，公开资料显示，其信托期限为5年，不过朝阳永续数据显示，其状态为终止。截至2011年3月25日，其累计净值为1.1955，今年以来下跌3.37%。
西安国际信托公告的《西安信托·稳健1号集合资金信托计划清算报告》指出，稳健1号优先信托资金1000万元，由单一特定投资者认购，次级信托资金500万元，由受托人认购。
受托人已于2010年2月4日、2010年8月4日、2011年2月4日向优先受益人分配了信托收益。受托人已于2010年8月4日分配了首次次级受益人信托收益160万元。
除此之外，按终止日2011年3月24日计算，优先受益人总信托利益为1010万元。
次级受益人剩余信托利益的计算：信托财产扣除应由信托财产承担的各项费用和优先受益人信托利益后的余额为次级受益人剩余信托利益。
至于清盘原因，清算报告则并未涉及。(责任编辑：admin)
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