中金公司：海外市场情绪高涨 A股或危机暗藏
中国大型投行中金公司4月18日最新发布研报，海外市场看多情绪空前高涨，预示着海外市场未来或不佳表现。香港市场投资风格已悄然转向防御性板块，A股目前虽逆市上扬，但或许危机暗藏，应对A股短期内潜在风险保持警惕。
报告称，随着存款准备金率上调，房地产成交量下降，二手房价格下跌趋势迹象显现，政府着力控制通胀。但是，中国股市在这一系列负面的因素影响下仍然逆势上扬。A股市场今年以来已经上涨约9%，并是全球表现最好的市场之一。
但同时值得关注的是，海外市场投资者看多情绪再次空前高涨。Investor Intelligence的最近的散户投资者调查显示，市场看多者与看空者的比例已经远远地超过了3：1 ,历史数据证明这个投资者多空比例是一个有前瞻性的反向指标。同时，散户期权投资者的情绪也非常乐观，这预示着海外市场未来或表现不佳。香港金管局之前所做的一篇量化研究报告显示，在市场大幅下跌期间香港市场与海外市场的相关性往往高于与A股市场的相关性。目前，香港股市上周大幅波动，防御性板块初现跑赢周期性板块的苗头，板块间的市场风格转换或悄然上演。
综上，中金公司认为，A股市场短期内仍然有可能继续表现坚挺，但市场回报的幅度将极有可能受到一系列海外不确定因素的制约，A股市场投资者也应以此演化作为投资的参考。
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