融资融券余额跨越200亿大关 暂难成股市风向标(3)
目前，我国市场上的融资融券运行平稳，但市场人士提醒，从海外经典案例分析，融资融券业务潜在风险不容忽视，其中“大众事件”极其典型：2008年受金融危机冲击，全球股市哀鸿遍野，唯独大众汽车全球一枝独秀，仅在两个交易日内就暴涨了近4倍，其市值一度高达3700亿美元，超过埃克森美孚的3430亿美元，成为全球市值第一的上市公司。但在股价暴涨之前，全球有100多只融券“做空”的对冲基金错误地预计大众汽车公司股价将下跌，导致至少亏损350多亿美元。大众汽车成为名副其实的做空者坟墓。
对于当下的A股市场，上述分析师表示，某一只股票或余额总量与市场关联还不是特别大，同一投资者也有可能在一天进行不同方向的操作。比如，也许有投资者在下跌当日早间融券卖出中国平安，又在下午跌到一定价位后融资买入。目前市场整体规模小，某一资金量较大的投资者短时间的动作也许会较为突出，市场更多地体现了“个性化”的投资选择，寻找共性和规律为时尚早。未来转融通放开和融资融券标物扩容，融资融券市场上的风险亦不容忽视。
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