融资融券余额跨越200亿大关 暂难成股市风向标

融资融券业务试点推出将满一周年之际， 两市融资融券余额迈过200亿元大关。尽管如此，最早三批试点的25家券商的千亿备用资金绝大部分仍沉淀在账户上乏人问津。

“还是那些老问题。”提起融资融券运转周年的感受，有券商人士坦言目前的市场热度比此前业界预期要低得多，标的证券范围狭窄、转融通业务尚未开闸以及试点券商范围较小的问题成为券商推广业务拦路虎，不少券商融资融券业务部甚至未能完成总公司的考核目标。

经过一年的推广和磨合后，继续推进完善这项业务已经是共识，只待监管层打响政策发令枪。

周岁过关

3月28日，运行近一年后，两市融资融券余额再上一个台阶达到近200.8亿元的水平。

事实上，自2010年3月31日融资融券首次交易以来，业务余额一直处于缓慢拉升的状态。从零干起，融资融券经过两个月余额方才突破10亿元门槛，随后七个月内余额规模的增长略有加速，去年底超过100亿元，随后3个月余额累计持续加速，直到本周达到200亿元的水平。

融资融券这一递增状态不仅仅体现在两市总余额上，融资期间买入额、期间偿还额，融券的期间卖出量等多项指标自融资融券推出以来均处于爬升坡道上。这意味着这一业务目前仍在扩张增量阶段，尚未正式成型。

从个券融资融券情况来看，金融股是最受投资者关注的股票。一年来中国平安的融资融券余额高达12.2亿元，兴业银行和中信证券紧随其后。其中，中国平安融资买入额排名第一为48亿元，西部矿业和中信证券融资买入额排名紧随其后；从卖空股票来看，中信证券在过去一年被融资融券投资者所看空，期间卖出量达到2152万股，招商证券及紫金矿业卖出量排名第二、三名。

尽管规模稳步扩张，但从总体来看融资融券业务扩张的速度低于预期。目前，监管层共分3批批准25家券商进入融资融券试点，并仅允许券商使用自有资金和自有标的开展融资融券业务。而从券商披露数据来看，有分析人士统计发现，这25家券商拿出了约千亿规模的资金作为启用资金，而目前融资融券200亿元的余额规模意味着数百亿元券商备用资金依然沉淀，乏人问津。

“我们没有完成总部布置的任务。”对于一年来的业绩表现，有试点券商负责人坦言，与券商同期筹备的股指期货IB业务相比，券商对融资融券投入精力颇大，收益却未必有辅助期货公司开展股指期货来得丰厚。更有券商在拿到试点资格时婉拒记者的采访请求，该券商人士表示，由于融资融券的赚钱效应尚未完全展现，目前融资融券的市场认同度仍待提升。“我们短期内并不准备调用更多资金压在融资融券上，现在业务的主要精力都花在营业部一线的业务推广上，以尽快做大规模。”

券商蓄势

虽然融资融券并未让券商行业赚得丰厚利润，但由于对未来的业绩爆发看得很清楚，不少券商2010年并未闲着。

已经取得试点资格的券商不少精力花在了投资者沟通和从业人员专业培训工作上。有大型券商负责人表示：“不少一线营业部负责人对融资融券业务了解甚少，总部组织的考核甚至让年轻工作人员代替，券商上层压得紧，但前台重视程度不到位，融资融券业务推广首先还得过内部关。”此外，不少券商着力于继续优化和完善技术系统和服务体系，以提高存量客户的满意度。

“由于融资融券是证券市场的一项创新业务，无论是对营业部员工还是对投资者来说，在初期都需要有一个熟悉规则的过程。”对于同行面临的问题，广发证券业务负责人告诉记者，在取得试点资格之后，广发证券在全国多个城市组织了近十场大型的员工培训和投资者教育活动，使营业部员工尽快熟悉相关规则和掌握业务流程，并要求一线员工向有意参与该业务的投资者详细讲解规则和揭示风险。这将为以后融资融券业务的开展奠定基础。(责任编辑：admin)