日均存贷比“开考”前日 隔夜利率飙涨130基点

据报道，记者走访发现，日均存贷比考核检测全面铺开之际，银行一线信贷员的时点压力不减反增，一些风格较为保守的大行也出现了短期理财产品井喷的现象。

与此同时，银行间货币市场资金价格月末冲高现象并未显著缓解，银行间市场回购利率在5月30日意外大跌后，昨日重现反弹，其中隔夜利率大涨130个基点。

一线信贷员：时点压力更大

在我们的考核比例中，月末季末余额的占比，比日均还要高些，考核还是很严格。一股份制银行信贷人员表示。

另一股份制银行信贷员则对《每日经济新闻》表示，日均存贷比考核从技术上来讲没有什么大的问题。当前该行内部的情况是，日均存贷比考核直接与个人的奖金挂钩，但对分行和支行来说，时点考核仍是重点。因为关系到下个月的信贷额度。

业内分析师表示，由于大中型机构存贷款资源的不平衡，中小型金融机构日均存贷比存在一定达标压力。有业内人士测算，日均存贷比考核对大行基本没有影响，而中小银行新增贷款规模将下滑5%左右。

不过，记者在采访中发现，大型机构一线信贷员的压力并不比中小银行小。此前股份制银行通过将银行理财产品设计到月末变为存款的方式，如今也为一些保守的大行所用。

最近存款压力特别大，非常紧张，银行之间对客户资源争夺也厉害。一大行理财经理对《每日经济新闻》表示，在今年5月份之前，一般只有在季末和年末会集中发行大量理财产品，而平时的发行频率通常为一周发行3~4个。

但现在不同了，从上周开始，几乎每天发行2~3个理财产品。根据该理财经理介绍，目前集中发行的理财产品大都是稳健型产品，但其中约有一半是针对6月底。期限在28天期左右，只要在6月30日晚上之前到期，都可以计入6月底的活期存款。

资金价格：月末继续冲高

数据显示，月末时点备付要求造成短期资金骤紧。昨日，银行间市场基准7天回购加权平均利率收报3.85%，较前收盘涨近40个基点；隔夜品种收报3.88%，较前收盘大涨逾130个基点。

上海一交易员对《每日经济新闻》表示，资金价格相对周一意外大幅下降，周二的反弹更似雾里看花。

北京一分析师指出，尽管日均存贷比考核启动，但月末时点商业银行仍有备付要求，这是造成隔夜资金迅速紧张的主要原因。同时，7天品种的上涨则包含了端午节假日因素的释放。

再者，日均存贷比监管使得银行存款争夺战更加激烈，国有大行可能因存款流失而不愿拆出资金，进一步导致资金价格走升。

他并称，另一导致近期资金面仍偏紧的季节性因素，则是国库税款集中上缴。5月中下旬开始，企业上缴2010年所得税，税款由商业银行经税务部门至央行，最后进入国库。

但交易员们指出，资金紧张程度有限，且本周公开市场到期资金逾千亿，预计月末过后隔夜回购利率回落至2.5%左右，7天回购利率则回落至3%附近。

从这个角度看，截至目前，商业银行月末时点压力仍存。这意味着，日均存贷比这一监管标准，对于弱化银行现行的时点效应，目前还没有显现出效果。前述分析师指出。

有研报指出，平均日存贷比考核制度即将开始施行，各机构为满足存贷比要求，会主动采取配置债券的方法部分替代信贷投放，这对银行间资金面可能反而是利好。

但兴业证券最新的资金价格周报显示，考虑到6月份日均存贷比考核开始严格执行，通胀预期反复下紧缩政策延续，存量资金争夺加剧，资金面偏紧环境将延续。

日均存贷比：月度日均贷

款与月度日均存款之间的比例。月度日均存款为各金融机构当月每日各项存款之和除以当月的实际天数，月度日均存款额每月初向银监会报送，达标标准为≤75%。