上半年投资增逾30%5行业大投入迎来高成长

电气设备 进入快速发展期

统计数据显示，1-6月，电气机械及器材制造业的固定资产投资同比增长55.0%，居各行业之首。

电气机械及器材制造业包括的范围比较广。其中涉及电机制造、输变电及控制设备制造、电线、电缆、光缆及电工器材制造、电池制造等行业。

随着国内电力建设投资力度的持续加强，国内电气设备行业进入快速发展期，我国已经建成了能够自主供应从发-输-配-用各环节的绝大部分电气设备；水电、火电等发电设备已经大量出口，输配电设备也在快速抢占国际市场。市场分析人士指出，整体而言，电气设备供应存在过剩现象，以变压器为例，2010年底总产能在30亿千伏安，而总需求不超过15亿千伏安，即使考虑未来出口市场的持续增长，存量产能也过剩较严重。

同时，分析人士认为，在“十一五”高基数基础上，从增速的角度看，无论是电源设备还是电网设备，高速增长期已经过去。从二级市场投资的角度看，结构性的投资机会是“十二五”期间电气设备行业的主旋律。

国联证券在电气设备行业的下半年投资报告中指出，立足中长期，布局当下电网设备投资机会。2011年年初以来，电气设备行业遭遇业绩和估值的双杀，跌幅居前。随着毛利率三季度见底、两网投资实质性启动，四季度或可迎来转机。建议着眼快速增长的细分行业，布局当下。推荐许继电气[30.06 -1.41% 股吧]、特变电工[13.59 0.97% 股吧](特高压)；荣信股份[24.46 -0.20% 股吧](电力电子)；国电南瑞[39.08 1.98% 股吧]、积成电子[27.53 0.51% 股吧](电网智能化)；正泰电器[18.05 1.01% 股吧](低压电器)。

计算机 业绩增长持续回升

统计数据显示，1-6月，通信设备、计算机及其他电子设备制造业的固定资产投资同比增长48.0%，仅次于电气机械及器材制造业。

软件业2010年以来增速持续回升，市场人士预计今年增速将不低于25%，产业规模将超过1.5万亿。年初“4号文”进一步加强对软件业的扶持，但相关细则预计在下半年落地，预计上半年增值税推迟至下半年将对部分企业中报略有影响。2011年行业人力成本预计仍将持续提升12%-15%，为缓解成本压力，软件企业的业务升级显著加速，附加值持续提升，利润率的提升有望基本消化成本压力。

同时，受益新兴战略产业政策，物联网有望驶上快车道。物联网将推动全球产业智能化，预计2020年市场规模将达万亿元。产业链中感知层为应用基础，RFID和MEMS传感器作为数据采集的核心有望最先受益；国内公司优势在于物联网应用，其中车联网、智能电网和安防网在政府的推动下预计将率先启动。

因此，中信证券[12.93 -0.39% 股吧]在下半年行业策略中维持行业“强于大市”的投资评级。当前行业估值水平合理，处两年来底部，判断进一步下跌空间相对有限，个股将持续分化，结构性行情中建议配置成长确定的低估值个股。重点推荐三类公司：一为绝对估值水平较低的公司，推荐广电运通[33.80 0.18% 股吧]、航天信息[26.36 -0.11% 股吧]和东华软件[20.21 -0.10% 股吧]；二为估值偏低的高成长类个股，推荐恒泰艾普[35.00 0.23% 股吧]、立思辰[14.65 -0.14% 股吧]和东软载波[50.45 1.51% 股吧]；三为具有长期竞争力的“Tenbagger”类公司，推荐软拴股份和恒生电子[14.89 0.07% 股吧]。 (责任编辑：admin)