《人民的名义》：从蔡成功看中小企业融资禁忌(2)

资产抵押是人们最乐于接受的借贷方式。从融资方式看，资产抵押更像是一种“对赌”游戏：贷款还上，资产还是企业的；贷款还不上，资产是债主的。然而，中小企业像蔡成功一样，一个不留神踏上高利贷的“贼船”，背上沉重“枷锁”。

一是抵押资产折价低。从目前抵押贷款来看，大部分抵押物的折扣率并不高：土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%-30%，专用设备为10%。中小企业普遍缺乏自有资产，银行在接受房产抵押的同时，还会追加机器设备等固定资产作为抵押，甚至被要求以法人个人资产、信誉提供连带担保。

二是抵押贷款税费高。评估登记部门分散、手续繁琐、收费较高。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政及税务等多个管理部门，这些部门也要收取相关税费。蔡成功以十亿土地资产股权，换得山水集团五千万借款，但就抵押率而言，也着实太低。

三是抵押资产分割难。银行出于风险控制考虑，往往不愿接受企业分割资产。中小企业在融资办证过程中，主动分割办证又会加大企业财务成本。

通算资产抵押贷款的各种税费，加上银行贷款利息，所需费用与民间借贷成本低不了多少。这也正是许多“蔡成功”一样的中小企业的难言之隐。中小企业在资产抵押贷款上应着重考虑以下几点：

一是未雨绸缪，融资先行。中小企业普遍缺乏融资意识：有钱时，自命清高，从不贷款；没钱时，低三下四，欲贷无门。成功的中小企业一定是未雨绸缪，提前做好融资规划。即便企业真的不需要资金，也要和银行保持授信关系，逐渐积累自己良好的银行信用。

二是一次抵押，循环使用。这是中小企业降低多次抵押费率、减少重复抵押手续的好方法。目前，很多银行也都推出了抵押循环额度贷款品种。支持企业一次（抵押）核定贷款额度，额度效期内多次循环使用，贷款最长期限甚至可以达到3年。这实际上是一种中期流贷产品，比较适合中小企业融资。假如蔡成功将十亿土地资产抵押给银行，办理抵押循环额度贷款，而不是高利贷债主，也许他不会穷途末路。

三是动产抵押，盘活存量。中小企业可抵押资产除了房地产等不动产外，原材料、产成品、车辆、机器设备等动产也都可以向银行抵押融资。动产抵押在获得浮动的短期融资同时，还可让企业动产“物尽其用”、“货畅其流”，最大限度盘活企业存量资产。

中小企业融资难，难在企业，难在银行。愿大风厂蔡成功的融资悲剧，在中小企业身上不再重演。

本文作者介绍：姜兆华，中国海洋大学MBA、EFP金融理财管理师，现任某全国股份制银行总行零售部门负责人。)

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